公司核心人事变动 - 贵州茅台于2025年10月27日公告董事长张德芹因工作调整辞职，其任职仅一年半 [1] - 同日贵州省人民政府推荐陈华出任公司董事、董事长人选，陈华于10月28日首次以新身份公开亮相 [1] 新任董事长背景 - 新任董事长陈华1972年出生，拥有工程硕士学位，长期在贵州能源系统工作，此前担任贵州省能源局党组书记、局长 [3] - 陈华的职业生涯始于1994年的盘江矿务局，2012年升任盘江集团副总经理，2017年担任贵州盘江国有资本运营有限公司总经理 [3] 前任董事长的任期举措 - 张德芹于2024年4月底回归茅台后，首要举措是安抚经销商，强调经销商是“家人” [5][6] - 在其任内，公司批发代理渠道营收在2024年上半年同比增长26.5%，增速反超直销，上半年该渠道收入493亿元，高于直销的约400亿元 [6] - 公司更积极融入贵州省提振消费战略，推动从“卖酒”向“卖生活方式”转型，与景区联动推出“黄小西”产品系列及音乐节活动 [7] - 相较于前任的跨界年轻化产品（如冰淇淋、奶茶），张德芹更强调传统文化，推出了企业文化手册“茅台玖章”并强化品牌IP活动 [7][8] 行业与公司当前挑战 - 白酒行业处于深度调整期，公司面临增长放缓、终端价格下行的压力，飞天茅台市场价已跌破多个关键点位 [8][10] - 新帅需平衡公司自身发展规律与贵州政府对业绩增长的考核要求，在保持价盘稳定与实现增长间取得平衡 [10] - 尽管市场价下行，飞天茅台仍是未出现价格倒挂的高端白酒，其市场领导地位稳固，经销商队伍多年未扩容 [10]