公司财务表现 - 第三季度营收达136.5亿美元，高于131.4亿美元的预期 [4] - 每股收益为23美分，同时公布每股0.37美元的亏损，该亏损与一项89亿美元的投资协议相关 [4] - 净利润达41亿美元（合每股90美分），去年同期为净亏损166亿美元 [17] - 预计第四季度营收中点为133亿美元，与市场共识预期133.7亿美元基本持平，每股收益预期为8美分，与市场共识持平 [12] - 总产品营收127亿美元，环比增长7% [22] 股价与市场情绪 - 财报发布后盘后股价飙升逾8%，周五盘前交易仍上涨8.5%，但当日收盘仅上涨0.31% [1][2] - 今年以来股价累计上涨逾90%，表现优于同期标普500指数 [8] - 市场对公司的看法正从“怀疑”转向“谨慎乐观” [3] - 当前股价约为38.16美元，财报后上涨势头延续，市场预期股价将再次突破40美元 [27][28] 战略合作与政府支持 - 美国政府以20.47美元/股的价格收购约4.33亿股公司股票，占总股权约10%，此项89亿美元的投资协议是推动股价上涨的重要因素 [4][5] - 公司与英伟达的合作为其业务转型故事增添了可信度 [5] - 公司通过一系列交易获得约200亿美元现金，包括来自美国政府的57亿美元、软银集团的20亿美元、阿尔特拉业务剥离的43亿美元以及Mobileye股权出售的9亿美元 [18][19] - 英伟达50亿美元的投资预计在第四季度末完成 [19] 业务部门表现 - 客户端计算事业部营收85亿美元，环比增长8%，增长动力来自PC市场季节性旺季及Windows 11系统更新周期 [23] - 数据中心与AI事业部营收41亿美元，环比增长5%，因产品结构优化和企业需求提升而超出预期 [26] - AI服务器主机CPU和存储计算芯片需求强劲，但受产能限制 [27] - 代工业务营收42亿美元，同比下降2%，且全部收入来自内部芯片生产，尚未有外部客户贡献收入 [10] 代工业务与产能 - 代工业务需要约1000亿美元的资本投入，目前正与多个客户洽谈，但赢得客户信任需展示良率提升、产品可靠性及特定知识产权 [10][12] - 公司在亚利桑那州工厂开始生产最先进的芯片，被视为一个重要里程碑 [10] - 管理层认为代工业务是一场“持久战”，持“正视挑战、不夸大承诺”的态度 [12] 现金流与资产负债表 - 截至第三季度，公司现金及短期投资总额达309亿美元 [18] - 本季度偿还了43亿美元债务，2026年将继续优先通过偿还到期债务来降低杠杆率 [19] - 通过“加速融资”改善了现金状况，为强化资产负债表所采取的行动带来了更大的运营灵活性 [20] 产品与技术进展 - “Lunar Lake”和“Arrow Lake”两大平台推出势头良好 [24] - 与微软扩大合作，包括Windows ML集成、vPro + Intune设备管理解决方案等 [25] - 新款至强6代“Granite Rapids”处理器相比旧款服务器，总拥有成本最高可降低68%，能耗最高可降低80% [27]