事件概述 - 公司2025年前三季度营收26.04亿元，同比增长50.90%；归母净利润3.55亿元，同比增长40.53% [2] - 2025年第三季度单季营收9.42亿元，同比增长55.72%，环比增长2.93%；归母净利润1.28亿元，同比增长40.90%，环比下降1.19% [2] 25Q3业绩分析 - 营收增长主要受大客户奇瑞汽车销量（747,644辆，同比增长14.64%，环比增长16.80%）及装备业务强劲需求拉动，抵消了重点车型智界R7与S7销量（12,571辆，环比下降16.37%）的承压影响 [3] - 2025Q3毛利率为25.99%，同比提升1.45个百分点，环比下降0.36个百分点；净利率为15.61%，同比下降1.60个百分点，环比下降0.67个百分点，利润率波动主要受产品结构变化影响 [3] - 2025Q3销售/管理/研发/财务费用率分别为0.83%/3.78%/4.56%/-0.13%，财务费用波动系利息收入减少及递延薪酬费用摊销增加所致 [3] 机器人业务布局 - 公司设立全资子公司芜湖瑞祥智能机器人有限公司，业务涵盖机器人制造、研发与销售，积极响应安徽省人形机器人产业发展政策 [4] - 公司依托现有智能装备产品（如AGV、AMR机器人），并与安川电机（中国）有限公司合作，开发适用于多场景的专用特型机器人及高端复合式移动协作机器人产品 [4] 业务订单与前景 - 截至2025年上半年，公司在手订单达43.8亿元，较上年末增长13.59%，汽车制造装备业务新承接订单保持增长 [5] - 轻量化零部件业务已全部进入量产阶段，其中铝合金一体化压铸车身结构件为5款车型量产，铝合金精密成形铸造动总件为6款机型量产，随产能爬坡有望进一步提升业绩 [5] 财务预测 - 预计公司2025-2027年营收分别为35.5亿元、42.6亿元、51.2亿元，归母净利润分别为4.8亿元、5.8亿元、6.8亿元 [6] - 对应每股收益（EPS）分别为2.30元、2.77元、3.25元，以2025年10月24日收盘价38.17元计算，对应市盈率（PE）分别为17倍、14倍、12倍 [6]