【金山办公(688111.SH)】AI驱动与信创修复,25Q3业绩亮眼——2025年三季报点评(施鑫展/白玥)
公司业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入41.78亿元,同比增长15.21%,实现归母净利润11.78亿元,同比增长13.32% [4] - 2025年第三季度公司实现营业收入15.21亿元,同比增长25.33%,实现归母净利润4.31亿元,同比增长35.42%,业绩表现亮眼 [4] - 2025年前三季度合同负债加其他非流动负债为33.9亿元,同比增长25.3%,显示订阅业务增长乐观 [7][8] 分业务板块表现 - WPS个人业务2025年第三季度收入8.99亿元,同比增长11.18%,主要驱动力为AI新产品落地推广及海内外市场精细化运营 [5] - WPS 365业务2025年第三季度收入2.01亿元,同比增长71.61%,民营企业及地方国企客户覆盖进展卓有成效,延续高速增长趋势 [5] - WPS 软件业务2025年第三季度收入3.91亿元,同比增长50.52%,主要受党政信创招标及确收进度加速带动 [5] 运营与产品发展 - 截至2025年9月底,WPS Office全球月度活跃设备数为6.69亿,同比增长8.83% [5] - 公司已发布WPS AI 3.0并推出原生Office办公智能体,新增AI改文档、灵犀语音助手、WPS AIPPT、WPS知识库等功能 [6] - 2025年第三季度销售费用同比增长18.8%,管理费用同比增长28.5%,研发费用同比增长18.1%,期间费用整体增速低于收入增速,带动利润加速释放 [7]