2025年三季度业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入110.57亿元，同比增长20.12%，实现归母净利润6.72亿元，同比增长11.18% [3] - 2025年第三季度单季度实现营业收入38.90亿元，同比增长27.38%，环比增长3.69%，实现归母净利润2.30亿元，同比增长14.48%，环比微增0.68% [3] - 公司2025年第三季度毛利率为19.39%，环比提升0.64个百分点，期间费用率为11.11%，环比提升0.69个百分点，归母净利率为5.92%，环比微降0.18个百分点 [4] 下游行业表现 - 2025年第三季度国内重卡销量为27.75万辆，环比微增3.39% [4] - 2025年第三季度狭义新能源乘用车批发量为398.31万辆，环比增长10.68%，乘用车行业整体批发量为753.62万辆，环比增长7.63% [4] 业务布局与发展战略 - 公司研发聚焦于新能源汽车热管理方向，拥有"1+4+N"的全面产品布局，并推行国际化发展战略 [5] - 新能源热管理业务客户覆盖北美知名电动车企业、CATL、吉利、蔚来、小鹏等优质客户 [5] - 公司持续布局数字能源和具身智能领域，有望打造第三及第四成长曲线 [5] 盈利预测与估值 - 公司2025-2027年归母净利润预测调整为9.71亿元、12.18亿元、15.35亿元，对应每股收益分别为1.15元、1.44元、1.82元 [6] - 基于预测，公司2025-2027年市盈率分别为33.92倍、27.03倍、21.46倍 [6]