01 事件概述 公司披露2025年三季度报告，2025年前三季度营收263.66亿元，同比+9.52%；归母净利润32.92亿元，同比 +35.38%；扣非归母净利26.16亿元，同比+26.29%。其中2025Q3营收102.37亿元，同比+32.27%，环比 +5.40%； 归 母 净 利 润 13.57 亿 元 ， 同 比 +78.98% ， 环 比 +14.94%； 扣 非 归 母 净 利 润 10.66 亿 元 ， 同 比 +66.77%，环比+17.40%。 02 分析判断 ► 2025Q3业绩符合预期 全年业绩韧性可期 1）营收端： 2025Q3营收102.37亿元，同比+32.27%，环比+5.40%，符合预期。2025Q3公司累计销售客 车12,235辆，同比+13.38%，环比-0.61%，带动公司营收同比增长。 2）利润端： 2025Q3公司实现归母净 利润13.57亿元，同比+78.98%，环比+14.94%，优于营收端表现，系产品结构改变影响。公司2025Q3毛利 率为+23.98%，同环比分别+11.66/+1.04pct，同比大幅提升主要系会计准则变更所致。净利率为13.59%， ...