01 事件概述 公司 披露2025年第三季度报告，公司2025年前三季度实现营收110.6亿元，同比+20.1%；归母净利6.7亿元，同比+11.2%；单季度看，公司2025Q3营收为38.9亿元， 同比+27.4%，环比+3.7%；归母净利2.3亿元，同比+14.5%，环比+0.7%。 02 分析判断 ► 2025Q3 业绩符合预期 盈利能力保持稳健。 1 ）营收端： 公司 2025Q3 营收为 38.9 亿元，同比 +27.4% ，环比 +3.7% ，同环比稳健向上，我们认为主要同比增量来自新能源汽车热管理业务及数字能源业务订单 陆续释放。 2 ）利润端： 公司 2 0 25 Q 3 毛利率为 19.4% ，同比 +1.6pcts ，环比 +0.6pcts ，预计主要得益于产品结构改善及规模效应，归母净利润为 2. 3 亿元，同比 +14.5% ， 环比 +0.7% ，主要原因为营收及毛利率同环比持续向上。 3 ）费用端： 公司 2 0 25 Q 3 销售 / 管理 / 研发 / 财务费用率为 1.6% / 4 .8% / 4.1% / 0.6% ，同比 +2.8 / -0.7 / -0.8 / +0. ...