公司2025年三季度业绩表现 - 2025年前三季度营收107.10亿元，同比增长16.09%，归母净利润11.41亿元，同比增长16.76% [2] - 2025年第三季度营收39.53亿元，同比增长12.65%，环比增长7.92% [2] - 2025年第三季度归母净利润4.35亿元，同比增长13.48%，环比增长13.08% [2] - 2025年第三季度扣非归母净利润4.27亿元，同比增长14.89%，环比增长13.84% [2] - 业绩增长主要受核心客户奇瑞汽车销量同比增长17.32%、赛力斯销量同比增长10.49%驱动 [3] 盈利能力与费用分析 - 2025年第三季度毛利率为19.86%，同比微降0.08个百分点，环比提升0.22个百分点 [3] - 2025年第三季度归母净利率为10.99%，同比提升0.08个百分点，环比提升0.50个百分点 [3] - 2025年第三季度销售/管理/研发/财务费用率分别为0.52%/2.19%/5.83%/0.08% [3] - 研发费用率同比提升1.12个百分点，显示对研发的持续投入 [3] 核心客户与产品贡献 - 公司是华为问界M9车型前后部车灯总成的独家供应商，前照灯搭载多像素ADB系统与百万级DLP模组 [4] - 问界M9 Ultra版DLP大灯价值量达3万元，问界M9位居中国市场50万以上豪华车15个月累计销量冠军 [4] - 2025款问界M9上市27天大定突破4万台 [4] - 公司也为问界M8设计研发"智慧灯光系统"，该车型上市4天大定5万台，有望成为全新业绩增量 [4] 战略合作与技术创新 - 2025年10月，公司与节卡机器人签署战略合作协议，共同推进具身智能领域联合创新 [5] - 合作方向包括研发"感知-照明-显示-投影-交互"一体化智能终端，以及推动产品在汽车零部件等智能制造领域的应用 [5] 行业趋势与财务预测 - 车灯行业电智化趋势推动产品量价利齐升 [6] - 预计公司2025-2027年收入分别为160.13亿元、191.08亿元、226.32亿元 [6] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为17.33亿元、20.17亿元、25.43亿元 [6] - 预计2025-2027年每股收益分别为6.07元、7.06元、8.90元 [6]