中国创新药行业十年发展脉络 - 行业自2015年“722临床数据核查”里程碑事件起，经历了政策引导、集采倒逼、规范调整的完整周期，当前被定位为“战略新兴产业” [5] - 中国创新药实现从落后全球十几年到在部分领域跻身世界前沿的跨越，以BD“License-out”（授权出海）为代表的国际化能力成为衡量企业价值与决定未来天花板的关键 [5] 当前板块投资机遇与策略 - 经过近期持续两个月的回调，创新药板块的“赔率”吸引力有所提升 [1][6] - 短期内出现像前期二季度持续暴涨有一定挑战，可结合自身资金风险偏好陆续布局 [6] - 需特别留意明年1月的J P 摩根医疗健康大会，该会议是全球药企发布最新研发进展的关键窗口，有望成为行业新的催化剂 [6] - 创新药投资细分领域多、个股风险高，利用日益丰富的细分领域ETF等指数化工具进行配置，是分散风险、捕捉行业整体增长机会的有效策略 [5] 港股创新药市场前景与优势 - 随着行业进入成果收获期，港股市场凭借汇聚优质标的、受国际资金认可及18A章提供融资便利等独特优势，成为布局前沿创新的重要平台 [9] - 在临床需求提升、支付能力改善及系列支持政策推动下，中国创新药市场潜力巨大，有望成长为万亿级赛道 [9] - 港股创新药板块展现出独特波动特征：市场整体反弹时弹性显著，重大学术会议期间催化效应明显，对宏观利率环境变化也较为敏感 [10] 指数化投资工具应用 - 针对板块高成长、高弹性的特点，通过相关ETF等工具进行指数化投资，被视为高效把握行业龙头、分散个股风险的有效策略 [9] - 港股创新药ETF（513120）作为市场上流动性最好规模最大的创新药ETF，重点布局生物制品和化学制药等核心领域，相较同类指数创造了显著超额收益，日均成交活跃 [10] 投顾专业价值与配置策略 - 投顾的核心价值在于将专业研究、市场信息与投资工具转化为客户账户中的实际收益，配置策略强调“选对赛道、把握时机、精选工具”三者缺一不可 [13] - 通过AI模型分析，仅做赛道配置（择赛）年化超额收益贡献约3 1%，增加择时可提升至5 4%，再结合优秀基金经理的选择（择基）年化超额收益可达8 9% [13] - 投顾的服务闭环是深入研究、赛道选择与时机把握、基金产品优选配置、最终实现客户账户增值 [13]