点击招商研究小程序查看PDF报告原文 事件： 投资建议： 25Q3收入同比高增长，利润同比稳健增长，利润稳健增长，公司研发进度显著加快，90:1 CCP设备即将进入市场，薄膜沉积设备快速放量。 我们预计25-27年营收预期为 亿元，归母净利润为 亿 元，对应PE为 倍， 投资评级。 1、 2025前三季度刻蚀和沉积设备收入快速增长，公司显著加大研发投入力度 。 2025前三季度公司实现收入80.63亿元，同比+46.4%，其中刻蚀设备收入61.01亿元，同比+38.26%， LPCVD和ALD等薄膜设备收入4.03亿元，同比+1332.69%；归母净利润12.11亿元，同比+32.66%；扣非 净利润8.87亿元，同比+9.05%；公司显著加大研发投入力度，2025前三季度研发支出25.23亿元，同比 +63.44%，研发支出占收入比例达31.29%。 2、 25Q3单季收入同比高增长，利润环比改善明显 。 25Q3公司收入31亿元，同比+50.6%/环比+11.3%；毛利率37.9%，同比-5.8pcts/环比-0.6pct；归母净利润 5.05亿元，同比+27.5%/环比+28.6%；扣非净利润3.48亿 ...