马斯克薪酬方案概述 - 薪酬方案价值高达1万亿美元，若获通过将成为企业史上规模最大的薪酬方案 [1][2] - 方案实质为高门槛对赌协议，马斯克需在未来十年内完成一系列营收与产品目标才能获得薪酬 [3][4] - 薪酬方案将于下周四（11月6日）进行股东表决 [1][2] 薪酬方案的具体业绩目标 - 特斯拉市值需达到8.5万亿美元 [3] - 汽车销量目标为1200万辆，并需交付100万台人形机器人 [3] - 需投放100万辆自动驾驶出租车（Robotaxi），FSD订阅用户增至1000万 [3] - 公司调整后EBITDA需从2024年的170亿美元跃升至4000亿美元，增幅超20倍 [3] 股东大会投票的关键议题 - 股东大会将对三个关键提案投票，包括马斯克的薪酬方案、股权激励计划及董事选举 [2] - 投票结果被视为特斯拉命运的分水岭，将决定公司在自动驾驶、人工智能与机器人赛道的长期战略走向 [2][4] 主要机构投资者的立场 - 美国最大公共养老金计划CalPERS持有约500万股特斯拉股票，计划投票反对薪酬方案 [1] - 管理超过2800亿美元资产的佛罗里达州行政管理委员会表示支持薪酬方案 [4] - 美国教师联合会与多家工会、投资机构联合呼吁股东投反对票 [5] - 纽约州审计长托马斯·迪纳波利致信股东敦促投反对票，批评董事会缺乏独立性 [4] 市场对投票结果的潜在反应与分析 - 马斯克明确表示，如果薪酬方案被否决，他可能会离开特斯拉或辞去CEO职务 [1][4] - 摩根士丹利警告，若方案被否决，特斯拉股价可能立即遭遇超过10%的抛售 [1][6] - 薪酬方案失败可能被市场解读为对马斯克领导力的不信任投票，使公司的战略前景蒙上阴影 [6][7] - 分析师认为，特斯拉吸引顶尖人工智能、制造和工程人才的能力在很大程度上取决于马斯克能否继续领导公司 [7] 支持与反对薪酬方案的核心论点 - 支持者认为该计划能绑定马斯克对关键技术的投入，确保特斯拉在长期赛道保持领先 [4] - 反对者警告健康的企业不应将未来绑定于单一负责人，过度依赖个人意志可能加剧战略风险 [4] - 华尔街知名分析师丹·艾夫斯支持该方案，称其有助于让马斯克继续聚焦公司并加速特斯拉的自动驾驶与机器人化未来 [4]