02 分析判断 ► 25 Q3 业 绩符合 预期 结构变化影响毛利 1 ）收入端： 2025Q3 营收 31.9 亿元，同比 +22.5% ，环比 +26.4% ，收入高增主要系 2025Q3 核心客户 奇瑞销量同比 +16.7% 、环比 +19.5% ，吉利销量同比 +52.0% 、环比 +15.0% 。 2 ）利润端 ： 2 025Q3 归母净利润 3.7 亿元，同比 +15.2% ，环比 +46.4% ；扣非归母净利润 3.5 亿元，同比 +22.0% ，环比 +44.3% 。 202 5Q3 毛利率为 20.5% ，同比 -1.0pct ，环比 +1.3pct ；归母净利率为 11.7% ，同比 -0.6pct ，环比 +1.7pct 。归母净利润同环比增长，主要系公司持续提升经营效率及收入增长带来的规模化效应。 3 ） 费用端 ： 2025Q3 销售 / 管理 / 研 发 / 财 务 费 用 率 分 别 为 0.64%/0.46%/1.76%/-0.51% ， 同 比 分 别 -0.16/-0.33/-0.38/+0.02pct ， 环比分别 -0.02/-0.34/+0. 34/-0.07 pct ...