苹果公司的战略与产品动向 - 苹果公司总市值于2025年10月28日首次突破4万亿美元大关 [2] - 苹果正研发首款折叠屏手机iPhone 18 Fold，预计2026年底发布，将采用钛和铝的混合金属框架 [2] - iPhone 18 Fold的钛铝混合方案旨在通过结构分工解决折叠屏的重量与耐用性平衡难题，目标整机重量控制在250克以内 [4] - 钛合金强度几乎是铝合金的两倍，却比不锈钢轻40%，完美匹配折叠屏铰链处材料需求 [4] - 预计苹果每年对钛合金的需求大概率要超过7000吨，折叠屏手机将进一步提升单台钛合金使用量 [5] 钛合金材料的发展机遇与市场规模 - 苹果对钛合金的规模化应用将产生强烈示范效应，推动整个消费电子行业进入钛合金升级周期 [7] - 预计2027年全球手机钛合金中框市场规模达432亿元，全球折叠屏手机铰链市场规模达333亿元 [7] - 国内钛加工材产量从2020年的9.7万吨提升到2024年的17.2万吨，复合增速达15.39% [9] - 钛合金应用有望从手机延伸至AR/VR头显、无人机等需要轻量化、高结构强度的硬件设备 [7] 天工国际的竞争优势与财务表现 - 天工国际是苹果钛合金供应链的核心一环，已形成技术壁垒、客户粘性与产能储备的竞争护城河 [2][8] - 公司钛合金线材抗拉强度达1200MPa以上，延伸率保持15%以上，强度较传统钛材提升30% [8] - 公司掌握纯净化熔炼、大盘重线材生产等核心技术，单卷线材重量突破250公斤 [8] - 公司通过募投项目新增3000吨高端产能，达产后年产能将突破万吨 [9] - 2025年上半年，公司实现归母净利润2.04亿元，同比增长10.4% [10] - 公司子公司设立天工钛晶，收购等离子雾化产线，为打开消费电子、医疗器械、航空航天市场奠定基础 [9]