2025年第三季度业绩表现 - 前三季度收入135.1亿元，同比增长11.7%，归母净利润4.7亿元，同比下降21.2%，但扣非归母净利润4.4亿元，同比增长19.2% [3] - 单季度收入48.7亿元创历史新高，同比增长10.5%，环比增长14.7%，归母净利润1.6亿元，同比增长0.6%，环比增长23.4% [3] - 盈利能力持续改善，前三季度毛利率19.1%同比提升0.4个百分点，扣非净利率3.3%同比提升0.2个百分点 [3] 各业务板块分析 - 收入增长主要驱动力为消费电子主业稳健、新能源业务快速增长以及机器人业务开始贡献收入增量 [3] - 归母净利润同比下滑主要因去年同期处理广东天机部分股权取得1.8亿元投资收益，剔除该影响后归母净利润同比增长约14.6% [3] - 三季度归母净利润增速低于收入增速，部分原因是高毛利率零部件产品出货下滑及新品量产爬坡前阶段费用较高 [3] 未来业务展望 - 消费电子业务将受益于参与A客户Mac、AI Phone、AI眼镜等新品项目，并积极拓展非A客户群以带来新业务增量 [4] - 新能源业务有望持续向好，公司内部提质增效和费用严格管控将带来利润弹性空间 [4] - 机器人业务已布局超10年，与Figure等海内外头部企业合作，覆盖人形机器人多种核心零部件，上半年海外人形机器人收入超3500万元，1-8月出货金额超8000万元 [4] 中长期增长动力 - 公司判断2026年消费电子及新能源主业继续向上，叠加管理优化将带动盈利持续释放 [4] - 机器人赛道卡位优势显著，已为海内外客户开发多种金属及非金属材料零件，涵盖多种成型工艺，预计下半年机器人收入环比增长，明年将延续大幅增长 [4] - 公司前瞻布局有望打开中长线增长空间，消费电子受益端侧AI创新，新能源核心客户订单释放带动稼动率提升 [5]