11月4日，星巴克咖啡公司宣布将其中国零售业务最多60%的股权出售给私募股权公司博裕资本（Boyu Capital），交易估值约为40亿美元。协议显示，双方将通过一家合资企业运营其在华近8000家门店，星 巴克保留品牌及知识产权，并向该新实体授予使用许可。 星巴克表示，其中国零售业务整体估值预计超过130亿美元，这一估值包括交易所得、剩余40%股权及 未来十年授权费的预期价值。 星巴克董事长兼CEO倪睿安（Brian Niccol）指出："这种合作模式能让我们将星巴克品牌的优势、咖啡 专业能力、第三空间理念，与博裕对中国市场的深刻理解及本土运营经验相结合。" 从"增速引擎"到"结构瓶颈" 星巴克在中国创业期以"第三空间"定位（即家与办公室之外的去处）迅速扩张，曾被视作其全球增长的 关键引擎。但近两年，这一逻辑的裂痕开始显现。2024财年，星巴克中国同店销售额同比下降8%，客 单价也环比下滑。 瑞幸咖啡、霸王茶姬、喜茶等众多本土连锁品牌迅速扩张，推出椰乳拿铁、芝士奶盖珍珠奶茶、茉莉冰 沙等创新产品，且常伴有大幅促销活动。本土竞品以更低价、更便捷、数字化运营切入，剥蚀了星巴克 的"高端+体验"护城河。 中国消费者 ...