工商银行暂停部分如意金积存业务 - 工商银行发布公告，自2025年11月3日起暂停受理如意金积存业务的开户、主动积存、新增定期积存计划以及提取实物的申请 [3][4] - 该政策被解读为银行开始限制实物黄金的购买 [6] 政策出台的原因分析 - 原因一：黄金价格短期波动加剧，投资风险增大 过去一年黄金价格波动变大，例如从8月份的3200美元/盎司涨至4300美元/盎司，随后在10月中旬又从4300美元/盎司跌至3900美元/盎司 [8][9] - 许多国内投资者缺乏风险管控意识，存在梭哈式投资和追涨杀跌行为，部分投资者在黄金价格超过4000美元后入场，并在随后的下跌中亏损 [10][11] - 银行限制购买旨在帮助缺乏风险意识的投资者避免因价格高波动导致大幅亏损 [12] - 原因二：避免国内黄金出现挤兑风险 市场避险情绪高涨导致全球投资者大幅加仓黄金，且从购买纸黄金、ETF转向大力购买实物黄金 [13] - 黄金作为稀有贵金属，其存量有限，加之各国央行持续购买消耗存量，导致国内银行实物黄金存量有限，继续放开购买可能引发挤兑 [14][15] - 适时取消部分投资者的实物黄金购买权限，可防范潜在的挤兑风险 [15] 政策对黄金价格的潜在影响 - 有观点认为银行暂停购金及传闻中的投资所得征税政策对黄金价格是利空 [16] - 但文章观点认为限制购买恰恰说明实物黄金将越来越稀缺和难买，长远看对黄金价格是利好 [17][18][19] - 目前仅工商银行采取此举措，尚未有更多银行跟进，政策对黄金价格的总体影响不大，长线依然看好黄金价格 [20][21][22] 当前黄金市场分析与展望 - 当前现货黄金价格处于宽幅震荡区间，大致在3950-4040美元/盎司之间 [23] - 若价格向上突破该区间，则金价可能上行；若向下突破，则可能下探至3800甚至3700美元/盎司 [23] - 短期内黄金价格不断震荡，不具备大幅拉升的条件，因此当前并非交易黄金的好时机 [23] - 建议投资者现阶段对黄金采取多看少动的策略 [24]