公司概况与市场表现 - 麦格米特从初创公司成长为布局全球的电气自动化巨头，市值达427亿元 [1] - 公司股价较上市首日涨幅超过943%，今年以来涨幅超过27% [1] - 公司是A股市场中唯一一家作为英伟达40余家数据中心部件供应商之一，参与其GB200系统的创新设计与合作建设 [1][12] 创始人背景与公司发展历程 - 创始人童永胜为浙江大学电工学科博士后，曾放弃留校和出国机会加入华为，并随华为电气业务出售加入艾默生担任高管 [5][7] - 2005年童永胜注资260万元接手一家濒临倒闭的小公司开始创业，创业初期曾因被骗损失接近300万人民币 [7] - 公司创立之初11位创始人中有9位出自华为系，核心团队具有浓厚华为基因 [8] - 公司从平板电视电源领域起步，2006年实现销售过亿，当时员工仅41人 [8] - 公司业务已从单一电视电源拓展至智能家电电控产品、电源产品、新能源及轨道交通部件、工业自动化等多个领域 [8] - 创始人童永胜与妻子王萍合计持有公司24.31%股份，以公司最新市值计算身家超过100亿元 [8] 技术实力与客户基础 - 公司在AI数据中心供电系统布局了高功率服务器电源架、服务器备用电源架、超级电容组、高压直流输电系统等产品 [12] - 公司在全球设立10个研发中心和9个制造基地，拥有2800余名研发人员 [13] - 2025年上半年研发费用达5.14亿元，同比增长15.24%，占销售收入11.00% [13] - 公司电源产品2025年1-6月销售收入为11.57亿元，同比增长5.48% [13] - 公司已为诺基亚、GE、飞利浦、西门子、ABB、施耐德等国际知名企业提供产品和服务 [13] - 在网络电源业务方面已获得爱立信、思科、瞻博网络等头部国际客户的项目需求与订单 [13] 财务表现与业务结构 - 2025年前三季度公司实现营收67.9亿元，同比增长15.05%，但归母净利润2.1亿元，同比下降48.29% [14][15] - 前三季度毛利率为21.83%，同比下降3.83个百分点，主要因毛利率相对较低的汽车业务快速起量导致 [16][17] - 前三季度应收账款达24.79亿元，同比增长7.99% [16] - 2025年上半年智能家电电控产品销售收入21.46亿元，占营业收入45.92%，仍是公司主要收入来源 [17] - 电源产品销售收入占营业收入24.77%，新能源及轨道交通产品占比10.87% [17] AI服务器电源业务前景 - 全球AI服务器电源市场规模预计从2024年28.46亿美元增长至2031年608.10亿美元，2025-2031年复合增长率达45.00% [18] - 公司AI服务器电源多数客户需求及项目进度仍处于量产前的研发与调试阶段，暂未进入大批量交付 [17] - 公司已接到小批量AI服务器电源订单，但因金额较小且交付节奏需调整，预计不会对2025年度业绩产生重大影响 [18] - 公司表示将依托全产品线布局与快速响应能力抢占AI电源市场，目前进展顺利 [18]