点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 分产品看，2025年前三季度，公司智算云业务实现收入1.29亿元，同比增长7.59%，占营收比重为 10.73%；网络安全业务实现收入10.64亿元，同比减少26.83%；Q3受项目进展递延影响导致收入出现较为 大幅的下降，但已签订单加中标未签订单同比保持增长。分行业看，运营商行业营收同比增长13.14%，交 通行业同比增长18.73%；金融、能源行业营收同比持平。 毛利率逐步提升，费用控制持续有效 公司2022、2023、2024年及2025年前三季度毛利率分别为59.72%、60.19%、61.04%、63.62%，毛利率呈 逐步提升态势且提升显著。公司持续积极应对行业和市场发展态势，深化实施增效提质战略。2025年前三 季度营销、 ...