AI产业链耗电情况 - AI繁荣导致电力短缺问题显现 微软数据中心供电和物理空间已接近极限 大量AI芯片因无法通电而滞留在库[1] - 模型训练为一次性但耗电巨大的过程 训练OpenAI的GPT-3模型耗电量约1.287吉瓦时 相当于120个美国家庭一年用电量[2][4] - 模型推理为持续性耗电过程 ChatGPT每天消耗50万千瓦时电力来响应超2亿用户需求[4][6] - 辅助设施包括冷却系统 配供电系统等均需电力支撑 设备产生的巨大热量需冷却系统解决[7][8][9] 电力板块投资机会 - 华泰证券认为AI叙事将拉动美国电力系统建设加速 短期推迟煤电退役并增加光储 SOFC 中期建设大型燃机 长期建设核电 电新板块细分标的有望百花齐放[10] - 中信证券指出十五五规划夯实特高压 柔性直流输配电 数智化电网等环节中长期机遇 输变电设备内外需景气共振 特高压 智能电网等环节有望迎来景气反转[11][12]