境外债务重组方案通过 - 境外债务重组方案于11月5日债权人会议上获得通过，全程历时300天 [1] - 组别一（银团贷款）赞成票对应债权金额占比83.71%，组别二（美元债及其他债权）赞成票对应债权金额占比96.03%，均超过75%的通过门槛 [2] - 纳入重组的境外债务规模合计约177亿美元，折合人民币约1270亿元 [2] 重组方案核心内容与财务影响 - 重组采取"现金回购+股权工具+新债置换+实物付息"等多元组合工具 [2] - 重组完成后预计降低有息债务规模约117亿美元，对应人民币约840亿元 [2] - 重组预计确认最高约700亿元人民币重组收益，有助于增厚净资产 [2] - 重组后新债务工具融资成本大部分降至1.0%-2.5%的低位区间，具备实物付息选项，可节省巨额利息支出 [3] - 重组后最长债务期限达11.5年，为业务经营提供财务缓冲空间 [3] 重组方案的复杂性与执行 - 重组涵盖34笔境外债务或偿债义务，覆盖纽约法、英国法、香港法等多个法律辖区 [3] - 方案设计需统筹上市公司担保义务与多项双边债务处理，复杂度高 [3] - 管理层与涵盖多类机构的债权人进行了数月谈判，各方利益诉求差异大 [3] 推动重组成功的支持因素 - 方案强化债务工具资产增信，以海外优质项目及部分境内项目为底层支撑，并设置现金清扫及账户监管机制 [4] - 提供股权工具选项，债权人可分享公司未来潜在上行收益并通过二级市场退出 [4] - 2022年以来通过资产处置累计回笼资金超650亿元，近一年出售股权投资筹集约63.74亿元 [5][6] - 控股股东签署不可撤回承诺，将11.48亿美元股东贷款全额转股，2021年至今已累计提供约106亿港元无息无抵押借款 [7] - 控股股东家族为四家原始投资成本25.8亿元的创投类资产提供担保 [7] 境内债务重组进展 - 8笔境内债券重组方案于9月29日获通过，涉及本金约133.32亿元 [8][9] - 境内债重组预计可实现削减债务本金50%以上，债务期限最长达10年，5年内无兑付压力 [9] - 境内债券利率降至1%，付息方式调整为"先本后息"，减缓现金流压力 [9] 近期经营数据 - 今年10月公司实现权益合同销售金额29.0亿元，销售建筑面积约39万平方米 [6] - 今年前10个月累计实现权益合同销售额279.6亿元 [6]