公司概况与市场地位 - 公司是国内专业研发、生产、销售高速重载精密齿轮传动产品的龙头企业，核心产品为风电主齿轮箱 [6] - 2024年公司全球市场占有率为10.36%，位列全球第三，中国市场占有率为16.22%，位列全国第二 [9] - 公司预计2025年1-9月营业收入在39.38亿至40.73亿元之间，同比增长61.39%至66.92% [8][9] 财务业绩表现 - 2022年及2023年公司营收增速分别高达76.4%和42.9% [11] - 扣非净利润从2021年的2.9亿元增至2023年的5.7亿元，两年内翻倍 [13] - 2024年公司营收为37.2亿元，同比下滑16.4%，扣非净利润为5.3亿元，同比下滑6.8% [15] - 2024年上半年公司综合毛利率为25.8%，自2022年以来稳中有升 [15] 核心竞争力与技术优势 - 实际控制人刘建国技术背景深厚，曾是全球最大风电齿轮箱制造商南高齿的总工程师、总经理 [20] - 公司研发团队由80名人员组成，其中57人拥有硕士及以上学历 [20] - 公司牵头或参与起草了7项国家或行业标准，其10-12MW级海上大兆瓦级齿轮箱产品入选国家能源局首台（套）重大技术装备项目名录 [20] - 公司产品在疲劳安全系数和极限载荷安全系数等关键指标上均领先于行业标准 [22][23] - 产品具有等强度、等刚度、轻量化、平台模块化等优势 [21] 客户关系与市场开拓 - 三一重能直接持有公司28%股权为第二大股东，远景能源持有15.27%股权为第三大股东，金风科技间接持有1.91%股权并参与战略配售 [20] - 2024年新增头部风电整机客户东方电气，并加深与运达股份和明阳智能的合作关系 [18] - 对新客户的开拓有效抵消了因远景能源自产齿轮箱导致的销售规模减少 [25] - 公司凭借良好的产品品质和稳定的批量化供货能力，与下游客户形成较强黏性 [24][25] 行业前景与募投项目 - 风电行业中长期发展目标明确，"十五五"期间风电年新增装机容量不低于1.2亿千瓦，年均装机量相比"十四五"目标翻番 [28][29] - 海上风电齿轮箱在技术性能、准入门槛和验证周期方面要求均高于陆上风电齿轮箱 [29] - 公司此次IPO拟募资18.8亿元，用于建设年产1000台8MW以上大型陆上风电齿轮箱项目和年产800台大型海上风电齿轮箱汕头项目 [31][33] - 风电整机大型化及海上风电发展将进一步提升行业壁垒，头部化趋势将进一步凸显 [34]