核心观点 - 公司是光学行业领先的从元器件到模组及解决方案提供商 [5] - 2024年公司收入62.78亿元，同比增长23.67%，归母净利润10.30亿元，同比增长71.57% [6] - 公司毛利率和净利率分别为31.1%和16.4%，研发费用率达6.5% [6] 消费电子业务 - 摄像头及影像升级是智能手机的创新核心，苹果iPhone15 Pro Max首次搭载潜望式摄像头，采用四重反射棱镜方案 [7] - 公司是全球首家实现四重反射棱镜模组量产的供应商，与北美大客户合作达到新高度 [7] - 公司在巩固红外截止滤光片业务优势的同时，其北美大客户涂布滤光片项目已成功量产 [7] AR/VR业务 - AR眼镜是理想方案，光学显示单元是其核心部分，光波导技术或将成为未来AR眼镜光学方案的必然趋势 [8] - 公司一号工程聚焦反射光波导技术，与头部企业深度合作，已打通核心工艺并建设初步的NPI产线 [8] 汽车电子业务 - 抬头显示系统（HUD）搭载率不断提升，AR-HUD预计将成为增长主力 [9] - 公司车载光学以HUD产品为核心，2024年出货量逼近30万台，市场份额稳步增长 [9] - 得益于AR光学技术积累，公司已全面布局TFT、DLP、LCOS、光波导、斜投影等多种方案的AR-HUD产品 [9]