论坛概况 - 论坛主题为“打造一流投资机构·公募业高质量发展”，聚焦改革路径、投研升级、ETF发展等核心议题 [3] - 论坛汇聚监管层及近80位基金公司、券商资管高管，通过闭门座谈等形式推动共识落地 [3] - 论坛呈现五大亮点，包括凝聚顶层智慧、直击改革深水区、前瞻洞察与可落地方案并重等 [3] 行业规模与现状 - 中国公募基金行业总规模已接近37万亿元 [6] - 截至9月底，中国ETF市场规模已突破5.62万亿元，位居亚洲第一 [5] - 与2019年相比，中国ETF规模增长约7倍，但目前仅占股票总市值的5%，远低于美国的16.7% [12] 监管导向与行业趋势 - 监管指出指数化投资健康发展依赖于整个生态圈的“主动作为”，未来将持续引导中长期资金入市 [5] - 行业需更有效服务实体经济，引导资源向科技创新与先进制造聚集，助力新质生产力发展 [6] - 公募基金需坚持长期主义，深化投资者陪伴，构建长期信任的伙伴关系 [8] 全球ETF市场洞察 - 全球ETF总规模已突破18万亿美元，产品数量达1.3万只，在公募基金中市场份额从2014年的11%提升至当前的29% [12] - 主动型ETF、创新策略ETF及固收类ETF成为推动行业变革的三大核心动力 [12] - 2024年主动型ETF在美国新发ETF中占比高达85%，全球净流入资金的31%流向此类产品，规模约每两年翻一番 [14] 机构实践与生态构建 - 平安银行构建“4+2+N”综合化服务模式，截至上半年公募基金规模保有量近3000亿元，服务超710万个人客户 [11] - 平安银行通过“指在平安”品牌大力发展指数产品，以三十年期国债ETF规模突破500亿为例，证明市场对工具产品的巨大需求 [18] - 机构需从“卖产品”向“提供解决方案”转型，提升投资者获得感，并扮演流动性伙伴、资产供给伙伴等多重角色 [18] 行业挑战与破局思路 - “基金赚钱、基民不赚钱”是行业核心挑战，投资者行为导致的损失约占基金总收益的30%，是美国市场的两倍 [20][23] - 2023年中国基金隐性成本不降反升，部分基金换手率极高达到每年3000%，年化交易成本与运营费用合计可达8% [22] - 解决之道是坚定转向买方投顾模式，预计行业将迎来大洗牌，需顶住短期阵痛，用约两年时间重塑投顾队伍 [23] 基金公司差异化发展路径 - 景顺长城基金选择多元化布局与有所取舍并举，重点发力主动权益、固收加、ETF等策略 [26] - 海富通基金依托养老金管理和债券ETF业务先发优势，认为被动产品规模扩大反而为主动管理创造更大空间 [26] - 红土创新基金依托股东深创投资源，构建创投系资管“微生态”，服务已投项目和上市公司 [28] 主动管理的价值与国际化 - 与会嘉宾一致认为主动管理在波动较大的A股市场能通过控制回撤、把握结构性机会创造超额收益 [31] - 摩根资产管理通过构建500多名分析师的全球研究网络，培育“长跑型”投资文化践行长期主义 [31] - 国际化布局需明确战略目标，强调与当地强力伙伴合作以克服法规、人才等障碍 [32] 行业智库与未来方向 - 论坛宣布成立“公募长青智库”，旨在打造开放研究平台，为行业提供前瞻性战略支持 [33] - 未来智库将聚焦强化投研核心能力，以及引导长期投资、价值投资理念助力共同富裕两大方向 [34][35]