融创债务重组进展 - 约96亿美元境外债务重组于11月5日获香港高等法院批准，公司成为首家境外债基本清零的大型房企[5] - 境内债重组已于今年初完成，整体偿债压力预计下降近600亿元[5] - 境外债务重组方案提供全额债转股选项，分派两种强制可转换债，转股价分别为6.80港元/股（6个月内可转）和3.85港元/股（18至30个月内可转）[9] - 大股东提供的4.5亿美元无息借款也与债权人同等条件同期转股[11] 债务重组方案特点与市场影响 - 重组方案创新引入股权结构稳定计划和团队稳定计划，以巩固各方信心[9] - 方案获得98.5%债权人投票赞成，转股价格合理且时间灵活，被视为积极信号[9][11] - 此次成功向市场证明大型房企的复杂债务问题可被有效化解，是行业信心重建的标志性事件[15] - 截至10月底，21家出险房企化债规模约1.2万亿元，极大减轻短期公开债务偿还压力[15] 公司经营策略调整 - 公司规模显著缩水，销售额从2021年近6000亿元降至2024年的471.4亿元，缩水超九成[16] - 土地储备面积从2.54亿平方米下降近一半，未来开发业务将集中在北京、上海、西安等核心一二线城市[16][17] - 2024年以来为重庆湾、北京融创壹号院等多个项目引入资金，正全力以赴冲刺全年超5万套交付目标[16] - 公司强调降杠杆是必须的，未来将注重产品品质而非规模扩张[16][17] 行业风险出清进程 - 碧桂园境外债务重组方案于11月6日获债权人会议通过，涉及债务规模约177亿美元（折合人民币1270亿元）[13] - 碧桂园重组完成后预计降低债务规模约840亿元，最长债务期限达11.5年[14] - 目前已完成境内或境外债务重组的房企有11家，行业正进入“后风险出清”时代[15] - 决定房企能否走出困境的关键因素包括债务风险化解、保交付兑现与日常经营重回有序[15]