台积电3nm产能状况 - 台积电3nm先进制程产能面临全面紧张 [2] - 预计到2026年底3nm月产能仅能提升至14万至14.5万片，仍无法满足全部订单 [2] 需求驱动因素 - 以英伟达为代表的AI芯片巨头需求爆发是产能紧张的主要推手 [2] - 核心客户包括英伟达、苹果、高通、联发科、谷歌、亚马逊、Meta与微软已基本将3nm产能预订一空 [4] - 相关产品覆盖AI训练芯片、旗舰手机处理器及基带芯片等多个关键领域 [4] - 加密货币矿机芯片等次要需求在2026年将难以获得供应 [5] 财务影响 - 部分客户为确保交付，愿意支付高出正常价格50%至100%的加急订单 [4] - 供需缺口有望推动台积电整体毛利率突破60% [2] - 若趋势延续，叠加2026年计划中的价格上调，台积电毛利率将稳居60%以上 [4] 产能扩充措施 - 将台南Fab18厂部分4nm产线转为3nm，月增约2.5万片产能 [5] - 利用新竹与高雄工厂为更先进制程预留空间 [5] - 通过跨厂协作，在Fab14以6nm/7nm产线承接3nm后段工序，预计2026年下半年可再释放5000至1万片月产能 [5] - 美国亚利桑那工厂的3nm产能预计要到2027年初才能初步贡献 [5]