战略合作公告 - 海博思创与宁德时代签署十年战略合作协议，约定每年度末对未来三年合作目标进行滚动更新 [1] - 协议第一个三年（2026年1月1日至2028年12月31日），海博思创累计向宁德时代采购不低于200GWh电芯产品 [1] 市场反应与公司表现 - 消息公布后，宁德时代A股最高涨幅超9%，全天报收415.60元/股，涨幅7.56%，市值达1.9万亿元，单日市值增长超千亿元 [3] - 海博思创股价20CM涨停，报收378.16元/股，市值达681亿元，并带动储能及锂电产业链普涨 [3] - 摩根士丹利重申对宁德时代A股的超配评级，给予目标价490元人民币，认为此合作证实全球储能需求强劲及高端产品短缺 [5] 行业背景与公司战略 - 储能市场需求火热导致电芯资源紧俏，海博思创通过锁定大额采购以应对“一芯难求”的局面 [5] - 海博思创为全球储能系统解决方案头部企业，截至今年9月全球累计装机已超过40GWh，2025年上半年全球储能系统出货量排名第五 [5] - 公司2025年增长动力主要来自国内储能长期增长趋势、海外市场快速扩张及新应用场景拓展 [8] - 海博思创历史第一大供应商为宁德时代，但采购比例从前期87%降至近期37%，公司同时加大了与亿纬锂能、鹏辉能源等厂商的合作 [5] - 今年2月，海博思创与亿纬锂能子公司签订战略合作协议，预计2025-2027年采购总量为50GWh [6] - 宁德时代储能电芯在海外高端市场青睐度较高，此次龙头绑定旨在瞄准高溢价市场 [6] 政策与行业前景 - 2025年以来国家层面连续出台多项促进新能源高质量发展政策，支持打造100%新能源基地及水风光一体化开发 [10] - 政策目标为2030年基本建立新能源消纳调控体系，满足全国每年新增2亿千瓦以上新能源消纳需求 [10] - 业内认为政策标志着新能源发展从“保障消纳”进入“系统调控”新阶段，储能与调峰资源有望成为最大受益方 [11] - 完善容量电价机制将为抽水蓄能、新型储能等提供稳定收入来源，并提升储能市场地位，打开多元商业模式空间 [12] - CESA预测到2030年底全球累计储能装机规模或将达730GW/1950GWh，未来三年储能产业头部聚集效益将更显著 [12] 产业链影响 - 合作消息带动锂电上游材料股表现强势，电解液方向领涨 [8] - 六氟磷酸锂价格大涨，部分市场报价高达15万元/吨，主流成交价较10月中旬已翻倍，电解液添加剂VC、FEC价格持续上涨也引发资本市场关注 [8]