核心财务业绩 - 2025年第三季度总营收为人民币76.9亿元，同比增长5% [2] - 2025年第三季度经调整净利润为人民币7.86亿元，同比大幅增加233% [2] - 公司毛利润为人民币28.2亿元，同比增长11%，毛利率提升至36.7%，实现连续13个季度环比提升 [8] 用户与社区生态 - 核心用户指标创历史新高，三季度日均活跃用户达1.17亿（同比增长9%），月均活跃用户达3.76亿（同比增长8%）[2] - 用户粘性增强，日均使用时长提升至112分钟，正式会员数达2.78亿（同比增长10%），第12个月留存率稳定在80% [5] - 月付费用户同比增长17%至3500万，社区生态带动用户消费意愿提高 [2] 内容生态表现 - 游戏内容作为核心品类，播放时长同比增长22%，平台是海内外厂商游戏宣发核心阵地 [5] - AI内容增长迅猛，播放时长同比增长近50%，新兴品类如亲子教育内容播放时长同比大幅增长56% [5] - 汽车内容播放时长同比增长20%，旅游出行内容时长同比增长18% [5] - 创作者生态繁荣，2025年前三季度近250万UP主获得收入，UP主人均收入同比增长22% [5] 收入结构分析 - 增值服务营业额为人民币30.2亿元，同比增长7%，主要由付费会员及其他增值服务收入增加驱动 [7] - 广告营业额为人民币25.7亿元，同比增长23%，得益于广告产品供应改善及广告效益提升 [7] - 移动游戏营业额为人民币15.1亿元，同比减少17%，主要因去年同期独家授权游戏《三国：谋定天下》推出造成高基数效应 [7] - IP衍生品及其他营业额为人民币5.82亿元，同比增长3% [8] 市场反应与管理层观点 - 公司美股盘前一度拉升涨超6%，截至发稿涨幅回落至2.5%左右 [2] - 管理层认为用户增长和参与度提升源于对优质内容与社区体验的长期坚持，高度活跃的用户正加速转化为商业价值 [8]