外资餐饮品牌出售浪潮 - 市场上出现外资餐饮品牌出售或引入战略投资者浪潮 星巴克与博裕投资成立合资企业 博裕持股至多60% 星巴克保留40%股权 [1] - 汉堡王品牌与CPE源峰成立合资企业汉堡王中国 CPE源峰持股约83% RBI保留约17%股权 [1] - 更早之前中信资本拿下麦当劳中国 麦当劳现为麦当劳中国第二大股东 哈根达斯等品牌在华业务也有被卖掉可能 [1] 中国市场环境变化 - 中国餐饮市场规模庞大 2024年全国餐饮收入超5.5万亿元 同比增长5.3% 增速高于社会消费品零售总额增速（3.5%）[3] - 中国市场拥有全世界最完备供应链体系 本土餐饮巨头在成本控制上拥有相对优势 [3] - 库迪实现除牛奶外所有原材料自产 意大利产法布芮糖浆售价从超170元降至成本接近个位数 [3] - 蜜雪集团在主要原料供应上年综合产能约165万吨 甚至有打通乳业规划 [3] 本土品牌崛起与竞争格局 - 本土餐企通过模式创新实现成本结构变化 在价格上优势明显 [5] - 咖啡市场星巴克客单价35.86元 瑞幸客单价14.28元 库迪全场9.9元 [5] - 瑞幸2024年二季度营收同比增长47.1%至123.6亿元 星巴克中国同期营收同比增长8%至7.9亿美元（约56.26亿元）[6] - 瑞幸门店规模超2.6万家 库迪超1.8万家 星巴克中国只有8000家 [6] - 星巴克在第三空间优势明显 但瑞幸和库迪崛起打破了其幻想 星巴克中国客单价一路下滑 租金溢价优势不再 [7] 外资品牌战略调整与挑战 - 星巴克与汉堡王中国道路不同 汉堡王等以特许经营为主走轻资产路径 星巴克为纯直营巨资投入 [9] - 星巴克部分旗舰门店每年运营成本接近上亿元 昆山咖啡创新产业园总投资额15亿元人民币（约2.2亿美元）[9] - 星巴克近年向中国团队放权 包括数十款产品集体降价 最新财季中国营收同比增长6%至8.316亿美元（约59.13亿元）门店经营利润率保持两位数 [9] - 星巴克预计其中国零售业务总价值超130亿美元（约922.84亿元）由股权出让所得、保留权益价值和授权经营收益构成 [11] - 星巴克计划将中国门店规模拓展至20000家 但在县城推广均价超30元产品难度大 为实现目标或将大幅降价 可能调整原有运营模式 [11]