即将发布的财报预期 - 英伟达第三财季（截至今年10月）每股盈利预计达1.25美元，营收为549亿美元，同比增长56% [4] - 2025财年第四财季（截至明年1月）业绩指引预计营收将达614.4亿美元，增速有望重新加快 [4] - 杰富瑞和韦德布什的分析师预计公司将“财报超预期并上调指引” [5] 业绩增长驱动力 - 微软、Alphabet和亚马逊等超大规模企业支出增长，大部分资金似乎最终流向英伟达 [6] - 公司过去10个财季的盈利表现全部超出市场预期 [3] - 过去四年，公司季度营收增长近600% [8] 长期前景与订单情况 - 公司CEO黄仁勋透露2025年与2026年AI核心芯片订单额合计已达5000亿美元，涵盖Blackwell GPU销售额、明年Rubin GPU销售额及网络设备等相关配件销售额 [8] - 分析师预计2026年公司整体营收将达2867亿美元，数据中心业务营收可能比此前市场预测高出600亿美元 [8][9] - 黄仁勋可能在财报电话会上对公司未交付订单规模及2026年整体前景给出暗示 [7] 战略合作与投资 - 公司同意向OpenAI股权投资至多100亿美元，作为交换，OpenAI将在未来数年采购400万至500万块英伟达GPU [11] - 公司同意向英特尔投资50亿美元，以提升英特尔芯片与英伟达GPU的兼容性 [12] - 公司宣布以10亿美元入股诺基亚，合作将GPU集成到诺基亚蜂窝网络硬件中 [12] 行业竞争格局 - 英伟达占据全球人工智能GPU市场逾90%的份额 [13] - 部分客户正推广自主研发的定制化半导体，如亚马逊的Tranium芯片、谷歌的TPU芯片及OpenAI计划与博通合作开发专属芯片 [13] - 投资者关注公司如何看待日益激烈的竞争格局 [13] 中国市场挑战 - 英伟达在中国AI芯片市场的份额预计将从2024年的66%降至2025年的54% [14] - 公司面向中国市场推出的H20芯片在美国出口管制下已逐渐过时，且未宣布继任产品 [15] - 黄仁勋此前表示希望向中国出售Blackwell系列芯片，但需美国政府决定 [16]