全球资产市场调整 - 美股遭遇黑色星期一，道琼斯下跌1.18%，纳斯达克下跌0.84%，标普500下跌0.92% [8] - 美股周二继续大幅低开，道指出现四连跌，最大跌幅1.45%，标普最大跌幅1.47%，纳斯达克跌幅一度扩大至2% [9] - 标普500和纳斯达克指数跌破50日移动均线，为138个交易日以来首次失守，释放强烈看跌信号 [10] 加密货币市场表现 - 比特币从10月份12.6万美元开始下跌，一度跌破9万美元 [12] - 下跌趋势加剧，抹去2025年全部涨幅，市场出现崩盘恐慌情绪 [13] 亚太股市表现 - 日本日经225指数暴跌3.22%，超过70%个股下跌，创4月以来最大单日跌幅 [15] - 上证指数下跌0.81%收获三连阴，恒生指数下跌1.72%连跌三天，但相对全球市场表现较为坚挺 [16] 黄金市场走势 - 伦敦现货黄金一度跌破4000美元/盎司，连续四个交易日下跌 [19] - 沪金主连收盘下跌1.33%，连续走出三连阴 [19] - 所有资产类别包括科技股、加密货币和黄金均未能幸免抛售潮 [20] 美联储政策影响 - 12月降息25个基点概率从90%降至44%，因美联储官员鹰派言论导致预期逆转 [24] - 美联储鹰派转向是市场动荡主因，过去10年大规模资产抛售均因美联储强硬姿态 [25][26] - 利率维持高位导致美元走强，借贷成本增加抑制风险偏好，对美股和黄金等非美资产造成压力 [28] 英伟达财报影响 - 英伟达将于11月20日发布第三季度财报，公司市值4.4万亿美元 [32] - 多家机构做空英伟达，彼得·蒂尔基金清空53万股，软银套现58.3亿美元，桥水基金砍掉65%仓位 [36] - 市场担忧财报不及预期，提前看空AI公司影响美股和全球AI行业股价 [38] 日本市场风险 - 日本首相言论引发中方反制，文旅部发布赴日旅游安全提醒，教育部发布留学预警 [41] - 中国游客暂停赴日将致日本损失2.2万亿日元，拖累GDP下降0.36% [44] - 日本考虑推行17万亿日元刺激计划，但负债率高企引发债务危机担忧 [44] - 日本10年期国债收益率攀升至1.751%，创2008年以来最高水平 [45] A股市场展望 - 沪指最低点跌至3926.59点，接近3900点保卫战 [61] - A股整体处于弱势整理结构，短线尚未出现明确止跌信号，但风险得到集中释放 [65] - 年末行情关注高低切换，资金调仓换股推动市场风格切换 [66][67] - 多数机构对A股后市持乐观态度，预计2026年流动性维持宽松，建议超配中国股票 [69][70] 黄金避险属性分析 - 黄金在流动性紧张时被抛售筹集现金，导致与风险资产走势趋同 [71][72] - 黄金波动性远超债券，牛市可翻倍，熊市跌幅可超50%，并非真正避险资产 [76][77] - 真正避险资产为短期国债或货币基金等现金等价物 [78] - 瑞银预计黄金有望在2026-2027年间创出5000美元/盎司历史高位 [79]