财务业绩表现 - FY26Q3（即2025年第三季度）实现收入570.06亿美元，同比增长62%，环比增长22%，超出市场预期的551亿美元 [1] - FY26Q3实现净利润319.10亿美元，同比增长65%，环比增长21%，超出市场预期的297亿美元 [1] - FY26Q3每股收益（EPS）为1.30美元，同比增长67%，环比增长20%，超出市场预期的1.26美元 [1] - FY26Q3实现毛利率73.4%，超出上季度指引的72.4% [4] - 公司指引FY26Q4毛利率为74.8%，显示毛利率持续提升趋势 [4] - 公司预计FY26Q4收入为650亿美元，同比增长65%，环比增长14%，超出市场预期的616亿美元 [3] 终端市场收入表现 - 数据中心业务是核心增长引擎，FY26Q3数据中心收入为430.28亿美元，同比增长56%，环比增长57%，超出市场预期的416.46亿美元 [3] - 游戏业务FY26Q3实现收入42.65亿美元，低于市场预期的44.25亿美元 [3] - 自动驾驶业务FY26Q3实现收入5.92亿美元，低于市场预期的6.22亿美元 [3] - 专业可视化业务FY26Q3收入为4.54亿美元，汽车业务收入为3.46亿美元，OEM及其他业务收入为0.88亿美元 [2] 数据中心业务细分 - 计算（Compute）业务FY26Q3收入430.28亿美元，其中GB300量产爬坡，本季度GB300营收超过GB200，贡献了约2/3的Blackwell收入 [3] - Hopper平台本季度收入20亿美元，H20产品收入5000万美元，但国内市场未采购H20 [3] - 网络（Network）业务FY26Q3收入81.87亿美元，超出市场预期的77.46亿美元，主要受益于NVLink规模化应用以及Spectrum X和Quantum X营收双位数增长 [3] - 公司预计从2025年初至2026年底，Blackwell和Rubin平台将实现5000亿美元收入，未来还有进一步增长空间 [3] 技术平台与供应链 - Rubin平台按计划于2026年下半年量产爬坡，目前已从供应链伙伴获得芯片，正在推进产品调试工作 [3] - 公司供应链涵盖全球所有科技公司，包括台积电（负责封装）、内存供应商、系统原始设计制造商等，均已进行良好规划 [5] - 公司架构在总拥有成本（TCO）方面具有最佳性能，在每瓦性能方面处于领先地位 [5] - 公司认为信息技术行业正经历三大范式转移：加速计算技术普及、生成式AI崛起、具备自主行为能力的物理AI演进 [5] 行业前景与预测 - 至2030年，全球AI基建规模预计将达到3-4万亿美元 [3] - AI投资并未出现泡沫，三大范式转移将在未来几年推动基础设施增长 [5] - AI行业内部继续分化，格局好的公司进一步提升议价权，推动毛利率提升 [5]