公司财务表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入23.7亿元，同比增长16.5%，归母净利润3.2亿元，同比增长12.6% [4] - 2025年前三季度毛利率为28.6%，同比下降1.8个百分点，净利率为13.5%，同比下降0.3个百分点 [4] - 2025年第三季度公司实现营业收入8.1亿元，同比增长23.6%，归母净利润1.1亿元，同比增长29.7% [4] - 2025年第三季度毛利率为30.6%，同比下降1.3个百分点，净利率为14.1%，同比上升1.2个百分点 [4] 业务板块分析 - 2025年上半年液压件业务实现营收9.9亿元，同比增长51.8% [5] - 2025年上半年破碎锤业务实现营收4.2亿元，同比下降17.4% [5] - 2025年上半年其他产品（含硬质合金刀具、工业机器人、RV减速器等）实现营收1.3亿元，同比下降34.3% [5] 行业背景与需求 - 2025年1-10月我国挖掘机（含出口）销量19.2万台，同比增长17.0%，其中内销9.8万台，同比增长19.6%，出口9.4万台，同比增长14.4% [5] - 工程机械行业复苏预计将带动工程机械属具及零部件需求增长 [5] 重大项目机遇 - 雅鲁藏布江下游水电工程于7月19日开工，此类大型水电工程建设涉及大量岩石破碎、山体开挖及隧道掘进作业 [6] - 公司的隧道专用锤、水下专用锤、超大型破碎锤在岩石处理环节有显著优势，可针对不同施工场景 [6] - 随着雅下水电项目施工推进，公司作为国内液压破碎锤行业龙头有望深度受益 [6]