会议背景与战略意义 - 国海证券在南宁举办2026资本市场年会，是公司近年来首次将年度策略会选址总部举办[4][5] - 此举旨在发挥证券公司在“产业－科技－金融”一体化发展中的关键纽带作用，深耕广西本土，助力地方产业升级与新质生产力培育[2][4] - 活动采用“一大主会场+八大平行分会场+上市公司交流”方式，吸引500余家上市公司、60余位专家、超过35位企业掌门人及主要机构投资者，首日现场参会2000余人[5] 区域发展机遇与政策导向 - 广西正抢抓国家实施人工智能能力建设普惠计划等机遇，推动构建“北上广研发+广西集成+东盟应用”的发展路径[5] - 加快建设中国—东盟国家人工智能应用中心，推动关键金属产业向高端化、智能化、绿色化、规模化、园区化发展[5][6] - 官方表示将秉持开放合作理念，持续优化营商环境，完善金融支持政策，为市场主体提供服务[6] 宏观经济展望 - 国海证券首席经济学家夏磊认为，在宏观政策系统规划下，经济运行有望总体平稳，经济具备长期向好的有利条件[8] - 消费是主引擎，2025年前三季度最终消费支出对经济增长贡献率达53.5%，拉动GDP增长2.8个百分点[8] - 出口是重要亮点，同期净出口贡献率达29%，拉动GDP增长1.5个百分点，出口结构升级，机电产品占比从1980年7.8%增至2025年10月60.7%[8] - 全球南方国家替代美国成为主要贸易伙伴，2025年1-10月对美出口占比11.4%，对东盟、非洲、拉美出口合计达31.4%[8] 大类资产与A股市场展望 - A股有望延续慢牛走势，科技仍是主线，高层高度重视资本市场稳定发展[9] - 市场具备牛市流动性基础，截至2025年10月住户存款余额达162.6万亿元[9] - 新质生产力、科技和产业创新发展势头正盛，国际贸易摩擦倒逼国产替代加速[9] 2026年投资机会展望 - 全球策略首席胡国鹏认为2026年股市将进入估值与业绩双轮驱动阶段，估值源于流动性宽裕及中美互动，业绩驱动源于中美经济共振[10] - 建议重点关注AI、机器人、创新药等新兴领域，以及有色金属、化工、机械等顺周期资产[10] - 首席资产配置官林加力表示A股处在长期慢牛进程中，债券市场有修复性行情，境外债券机会大于欧美股票，贵金属需震荡消化涨幅[10] - 策略首席赵阳预计随着PPI回升，A股企业盈利将改善，春季躁动行情或提前启动，成长风格回归，建议关注AI应用、创新药、储能、机器人[10] - 固收首席颜子琦预计2026年利率维持低位震荡，基本面难空债市，政策面温和托底，资金面维持宽松，建议把握波段交易机会[11]