迈克尔·伯里对AI泡沫的警告 - 核心观点：迈克尔·伯里将当前AI热潮称为“辉煌的荒唐之举”，并点名英伟达，认为其类似于互联网泡沫时期处于风口浪尖的思科公司，是行业泡沫破裂的先兆 [2] - 伯里因精准预测2008年房地产市场崩盘而闻名，其事迹被改编成电影《大空头》 [2] - 伯里认为，创造性破坏与狂热的荒唐之举是美国成为全球创新中心的原因 [2] 历史类比：思科与互联网泡沫 - 在互联网泡沫时期，思科股价在1995年至2000年间飙升了3,800%，市值一度达到约5600亿美元，成为全球最具价值的公司，但在世纪之交其股价崩盘，暴跌逾80% [3] - 伯里指出，当前AI热潮的中心同样有一家提供“铲子和镐”（基础工具）的公司，即英伟达，历史正在重演 [3] - 互联网泡沫时期由“四骑士”（微软、英特尔、戴尔、思科）主导，当前AI热潮则有五家公开上市的“骑士”：微软、谷歌、Meta、亚马逊和甲骨文 [2] 对英伟达的质疑与做空行动 - 伯里近期在X平台发布帖子，对AI公司（尤其是英伟达）不断膨胀的估值表示怀疑，并批评了其芯片的实际使用寿命以及维持产品需求的能力 [4] - 伯里的对冲基金赛昂资产管理公司购入了超过10亿美元针对英伟达和Palantir的看跌期权 [4] - 此后数周，伯里悄然注销了赛昂基金，实质上退出了代客理财业务 [4] 英伟达的现状与行业担忧 - 英伟达已成为全球市值最高的公司，市值约5万亿美元 [5] - 摩根士丹利财富管理首席投资官丽莎·莎莱特担忧未来24个月内该行业可能迎来“思科时刻” [5] - 围绕英伟达的科技公司“开始相互交织”，形成了一个循环融资圈 [5] - 例如，英伟达在9月承诺向OpenAI投资1亿美元，并于上周宣布将向Anthropic投资100亿美元；作为回报，Anthropic将投资300亿美元，在由英伟达提供算力的微软Azure云平台上扩展其Claude AI模型 [5] 英伟达的回应与业绩 - 英伟达上周公布了亮眼的季度业绩，营收激增62% [5] - 首席财务官科莱特·克雷斯反驳了伯里关于芯片使用寿命的说法，表示得益于CUDA软件系统，英伟达的硬件寿命长且能效高 [5] - 首席执行官黄仁勋驳斥了关于泡沫和循环融资的担忧，表示计划投资的金额仅占其收入的“极小部分”，并称这是六七十年来的首次计算技术彻底革新，建设周期将持续很多年 [6]