AI投资热潮与市场风险 - 市场陷入非理性狂热且无视基本面 几乎注定以崩盘告终[1] - 科技巨头亚马逊 Alphabet 微软和Meta的2025财年AI相关支出预期高达3640亿美元 高于此前约3250亿美元的预期[1] - 巨额资本开支能否最终实现货币化及盈利仍是未知数[1] AI产业链的盈利现状 - 当前真正在AI领域赚钱的是提供底层基础设施的"卖铲人" 例如英伟达 海力士 台积电等公司[4] - AI的"杀手级应用"尚不明确[3] 中美AI发展战略对比 - 中国在AI发展领域比美国更具优势 投资策略上重仓中国而非美国[5] - 中国优势在于能源 太阳能发电成本已低于煤电 电池存储技术进步显著 拥有近乎无限的廉价能源获取途径[6][7] - 美国在算力上领先 但面临巨大能源瓶颈 政策限制先进半导体对华出口反而激励中国自主发展产业链 并使英伟达等公司失去中国客户[8] 中美AI发展路径差异 - 中国AI策略更明智 聚焦开发具有商业可行性的实际应用 旨在达到"足够好"的八分水平而非执迷于构建完美大语言模型达到AGI[9][10] - 美国科技公司因害怕被颠覆和错失恐惧症驱动 每家公司都在耗费巨资试图构建自己完美的封闭大语言模型以期达到AGI[10] - 有观点认为仅通过扩大语言模型规模永远无法达到AGI[10]