广发证券首席金工分析师 安宁宁 SAC: S0260512020003 anningning@gf.com.cn 广发证券资深金工分析师 张钰东 SAC: S0260522070006 zhangyudong@gf.com.cn 广发金工安宁宁陈原文团队 摘要 最近5个交易日，科创50指数涨3.21%，创业板指涨4.54%，大盘价值跌0.21%，大盘成长涨2.63%，上证50涨0.47%，国证2000代表的小盘涨4.50%，通信、 电子表现靠前，石油石化、银行表现靠后。 风险溢价，中证全指静态PE的倒数EP减去十年期国债收益率，权益与债券资产隐含收益率对比，截至2025/11/28指标2.89%，两倍标准差边界为4.73%。 估值水平，截至2025/11/28，中证全指PETTM分位数79%，上证50与沪深300分别为75%、71%，创业板指接近48%，中证500与中证1000分别为60%、 57%，创业板指风格估值相对历史总体处于中位数水平。 使用卷积神经网络对图表化的价量数据与未来价格进行建模，并将学习的特征映射到行业主题板块中。最新配置主题为中药、银行和高股息等，具体包括 中证中药指数、中证银行指数和上 ...