文章核心观点 - 当前存储芯片短缺是一场由AI需求驱动的结构性危机，而非暂时性市场波动，已从元件问题升级为宏观经济风险，威胁AI基础设施建设和全球物价稳定 [1] - 主要存储制造商正进行战略性产能转移，将资源从传统消费级产品集中至高利润的AI相关高阶产品（如HBM、企业级SSD），导致消费市场供应极度紧张和价格飙升 [2][6] - 全球科技巨头为争夺有限供应展开“乞求供应”的激烈竞争，而供应短缺预计将持续数年，新产能大规模投产需等到2027-2028年，中小型业者面临生存危机 [5][6][9] 行业现状与危机性质 - 存储短缺范围极广，涵盖从USB闪存、智能手机闪存芯片到数据中心AI芯片所需的高频宽存储（HBM）等几乎所有类型存储芯片 [3] - 危机由结构性转变造成，AI需求将产能吸向高阶产品，消费端的缺货与涨价是结构性结果 [1][2] - 存储芯片价格自2024年2月以来在某些市场已上涨一倍以上，供应商平均库存从2024年7月的3-8周锐减至10月的仅2-4周，远低于13-17周的正常水平 [3] - 市场波动性达到极点，经销商报价单从按月变动变为按日甚至按小时变动，投机和囤积行为随之而来 [8] 主要制造商战略与行动 - 美光：宣布退出其自有品牌Crucial消费性业务，将资源集中于企业级和AI存储产品，并在2024年6月通知客户将在6-9个月内停止供应DDR4及LPDDR4 [2] - 三星与SK海力士：加速将生产重心从传统产品转向更高利润的高阶产品，特别是用于Nvidia AI芯片的HBM，两家公司占DRAM市场三分之二 [2][3] - 三星：已于上月将服务器存储芯片价格提高高达60%，并已开始量产2026年的HBM芯片 [3][6] - SK海力士：表示其2026年的所有芯片已经售罄，预期存储短缺将持续到2027年底 [6] - 华邦电：这家在DRAM市场占约1%的台湾制造商，于2024年10月批准将资本支出大幅提高至11亿美元以扩大产能，响应客户长期需求，甚至有客户要求签订长达六年的供货协议 [7] 供需失衡与价格影响 - 供应端：创见公司证实，自2024年10月以来完全未收到NAND Flash新货，其第四季配额遭主要供应商紧急削减，存储成本单周内暴涨50%至100%，预计严峻缺货状况至少持续三到五个月 [1] - 需求端：OpenAI的“Stargate”项目到2029年每月所需晶圆量高达90万片，约为目前全球每月HBM产量的两倍，加剧供应压力 [6] - 价格传导：价格飙升压力正全面转嫁给消费者和制造商，中国智能手机制造商Realme警告可能在2025年6月前将手机价格提高20%至30% [7] - 具体价格涨幅：以32 GB DDR5存储为例，价格从2024年10月中旬的约17,000日圆暴涨至超过47,000日圆，128 GB产品价格也涨了一倍多，达到约180,000日圆 [8] 科技巨头的应对与争夺 - 美国科技大厂：2024年10月，Google、Amazon、Microsoft和Meta向美光提出“无限期订单”，表示无论价格如何，能交付多少就接收多少 [5] - 中国科技大厂：阿里巴巴、字节跳动和腾讯等在2024年10月和11月派遣高阶主管拜访三星和SK海力士，以争取供应配额 [5] - 行业现状被总结为“每个人都在乞求供应” [5] 市场反应与连锁效应 - 零售端限制：日本东京秋叶原的PC店Ark自2024年11月1日起，限制客户购买硬盘、固态硬盘和系统存储产品的总数为八件，以遏制囤积 [8] - 二手市场活跃：高价迫使客户转向二手市场，销售二手PC零件的业务蓬勃发展 [8] - 回收业务激增：美国一家回收低阶存储芯片的公司月营收自2024年9月以来从大约50万美元增长到80万-90万美元，产品几乎都被转售给中国客户的香港中介机构买走 [8][9] - 产业影响：存储短缺可能导致生产力延迟、数千亿美元的数字基础设施建设停摆，并在全球抑制通胀的背景下增加通胀压力 [4] 未来展望与行业趋势 - 市场咨询公司Counterpoint Research预计，先进和传统存储的价格在第四季将上涨30%，并可能在2026年初再上涨 [9] - 兴建新的存储产能至少需要两年时间，制造商对过度建设保持警惕，担心需求激增消退后产能闲置 [6] - 用于传统芯片的新工厂预计要到2027年或2028年才能投入运营 [6] - 高阶产品（如HBM）的结构性主导地位已确立，只有规模最大、财务实力最强的公司才能承受持续的价格上涨，中小型业者面临生存危机 [9]