核心观点 - 传统存储市场正迎来由供应短缺驱动的强劲“超级周期”，当前周期远未结束，市场盈利预测过于保守，现在获利了结为时过早 [1][3][4] 周期判断与市场展望 - 传统存储上升周期通常持续3-4个季度，当前上涨动能远未耗尽 [4] - 市场对于2026年的盈利预测可能仍过于保守，共识盈利预期在2026年可能会有非常有意义的增长 [4][5] DDR4市场动态 - 受企业级需求推动，DDR4的初步价格谈判对供应商极为有利 [5] - 预计2026年第一季度的DDR4合约价格可能飙升超过100% [1][7] - 16Gb DDR4产品严重短缺，渠道库存已接近于零 [7] - 现货价格与基准价格出现惊人背离，现货价格高达100美元，而DRAMeXchange显示的现货价格仅为45.5美元 [7] NOR Flash市场动态 - 由于晶圆价值较低且后端封测价格上涨，NOR Flash供应商正将产能重新分配至其他产品 [7] - 预测2026年NOR Flash的供应缺口将从低至中个位数扩大到“高个位数” [7] - 预计NOR Flash价格在明年一季度上涨超过20% [7]