交易终止公告 - 江苏帝奥微于12月5日晚间发布公告，宣布终止筹划以发行股份及支付现金方式购买荣湃半导体100%股权的重大资产重组事项 [1] - 交易终止原因是双方经过深入谈判后，未能就交易方案、交易价格、业绩承诺等核心条款达成一致意见 [4] - 公司表示交易终止不会对现有生产经营活动和财务状况造成重大不利影响，未来将继续围绕发展战略，积极寻求新的发展机遇 [5] 交易双方概况 - 帝奥微：一家已登陆科创板的模拟芯片企业，专注于高性能模拟芯片的研发设计，核心产品线覆盖信号链与电源管理两大系列 [7] - 帝奥微产品广泛应用于汽车电子、人形机器人、消费电子等领域，今年前三季度实现营业收入4.57亿元，同比增长11.41% [7] - 荣湃半导体：一家成立于2017年的模拟芯片设计公司，专注于高性能、高品质模拟芯片，产品线以数字隔离器为核心 [7] - 荣湃半导体产品延伸至驱动、接口、采样等品类，在电动汽车、工业控制、能源电源等市场有重要应用，以其正向设计能力和独创的iDivider（智能分压技术）著称 [7] 潜在协同效应与市场关注 - 市场分析曾认为，若交易成功，帝奥微可快速获得在数字隔离器等高端模拟芯片领域的核心技术、产品线与团队 [8] - 交易有望强化帝奥微在汽车电子、工业控制等高速增长市场的竞争力，而荣湃半导体则可借助上市公司的平台和资源加速发展 [8] - 双方在技术、产品和市场渠道上具备明显的协同潜力，此次并购意向曾引发市场对模拟芯片行业格局变化的关注 [5][8] 交易反映的行业现实 - 本次交易终止反映出半导体行业并购，尤其是涉及未上市优质技术公司的交易，面临的现实复杂性 [8] - 交易估值、未来业绩承诺的可行性与对赌条件、整合后的协同效应实现路径等，往往是谈判中的难点 [8] - 在当前资本市场环境及半导体周期背景下，买卖双方对标的公司的价值判断与风险预期可能存在较大分歧 [8]