截至本公告披露之日，公司及有关各方正在积极推进本次交易的相关工作。 鉴于本次交易尚存在不确定性，为维护投资者利益，避免公司股价异常波动，根 据上海证券交易所相关规定，公司股票（股票简称：帝奥微，证券代码：688381） 自 2025 年 10 月 14 日（星期二）开市起继续停牌，继续停牌时间不超过 5 个交 易日。停牌期间，公司将根据本次交易相关事项的进展情况及时履行信息披露义 务。 公司将严格按照法律法规、规范性文件的有关规定积极推进本次交易筹划事 项的各项工作，履行必要的审议程序，尽快向上海证券交易所提交披露符合相关 规定的文件并申请股票复牌。 公司所有信息均以在指定的信息披露媒体上披露的公告为准。公司本次交易 事项尚存在不确定性，敬请广大投资者关注公司后续公告并注意投资风险。 证券代码：688381 证券简称：帝奥微 公告编号：2025-055 江苏帝奥微电子股份有限公司 关于筹划发行股份及支付现金购买资产事项的停牌 进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 江苏帝奥微电子股份有限公司（以下简称"帝 ...

投资评级 - 报告对帝奥微（688381.SH）的投资评级为“优于大市”（维持）[3][4][5][14] 核心观点 - 帝奥微筹划收购荣湃半导体股权，此举有望帮助公司补充产品线并加速拓展新能源和汽车电子等高壁垒市场[2][5] - 维持公司业绩预测，预计2025-2027年归母净利润为0.64/0.90/1.28亿元，对应2025年10月9日股价的市盈率（PE）分别为109/77/54倍[5][14] 收购事项与标的公司分析 - 帝奥微正筹划以发行股份及支付现金的方式购买荣湃半导体（上海）有限公司股权，交易尚处于筹划阶段[5][11] - 荣湃半导体是一家成立于2017年的模拟芯片设计企业，产品包括数字隔离器、驱动、接口、采样、光耦兼容等系列，应用领域包括电动汽车、工业控制、数字电源、智能电器等[6][10] - 荣湃半导体拥有独创的电容智能分压技术（iDivider技术），并聚焦于泛能源和汽车电子等高壁垒市场，其2025年一季度出货量同比增长40%[6][10] - 荣湃半导体的股东包括疑似实控人董志伟（持股45.083%）以及湖北小米长江产业基金合伙企业（有限合伙）（持股3.5%）[12] 财务预测与估值 - 报告维持对帝奥微的业绩预测，预计2025-2027年营业收入分别为7.26亿元、9.11亿元、11.07亿元[17] - 预计2025-2027年毛利率稳定在45%[17] - 预计2025-2027年归属于母公司的净利润分别为0.64亿元、0.90亿元、1.28亿元[5][17]

并购是模拟芯片行业做大做强的关键手段 华创证券在6月30日发布的模拟芯片行业研报中分析，模拟芯片作为典型的"长尾"产品市场，单一企业 难以凭借单一品类建立全面竞争力，并购是模拟芯片行业做大做强的关键手段。近年来国内厂商也加快 了并购整合的步伐，通过横向并购补齐产品链，有望推动市场从分散走向集中，推动模拟芯片产业链走 向高质量发展。 标的公司聚焦泛能源和汽车电子等高壁垒市场 据资料，荣湃半导体曾获2022年上海市"专精特新"企业和上海市"科技小巨人"，2023年荣获国家级专精 特新"小巨人"企业称号。小米产投、北汽产投等曾参与荣湃半导体的A+轮融资。 记者从荣湃半导体的公众号文章了解到，标的公司2025年第一季度出货量同比增长40%，未来2到3年的 产品规划将持续在隔离器件细分领域深耕，构建完善的隔离技术生态体系。标的公司将持续聚焦泛能源 和汽车电子等高壁垒市场，深耕关键头部客户，坚定海外市场拓展，目标成为泛能源和汽车电子领域占 据领导性地位的完整芯片解决方案提供商。 2025年9月30日，帝奥微(688381)发布公告称，公司正在筹划以发行股份及支付现金方式购买荣湃半导 体(上海)有限公司(下称"荣湃半导体" ...

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 10月9日晚间，帝奥微发布公告称，截至2025年9月30日，公司通过集中竞价交易方式已 累计回购股份6，100，000股，占公司总股本247，500，000股的比例为2.46%。 ...

格隆汇10月9日丨帝奥微(688381.SH)公布，截至2025年9月30日，公司通过集中竞价交易方式已累计回 购股份610万股，占公司总股本的比例为2.46%，回购成交的最高价为29.34元/股，最低价为16.96元/ 股，支付的资金总额为人民币1.24亿元（不含印花税、交易佣金等交易费用）。 ...

2024年1至12月份，帝奥微的营业收入构成为：集成电路占比100.0%。 每经AI快讯，帝奥微（SH 688381，收盘价：28.11元）10月9日晚间发布公告称，截至2025年9月30日， 公司通过集中竞价交易方式已累计回购股份610万股，占公司总股本约2.48亿股的比例为2.46%，回购成 交的最高价为29.34元/股，最低价为16.96元/股，支付的资金总额为人民币约1.24亿元。 每经头条（nbdtoutiao）——与美元脱钩后，暴涨102倍，揭秘黄金疯涨背后神秘的"无形之手"！专家： 推动金价上涨的逻辑没有变 （记者 贾运可） 截至发稿，帝奥微市值为70亿元。 ...

公司于 2024 年 12 月 2 日召开了第二届董事会第十一次会议，审议通过了《关 于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》，同意公司使用 10,000 万元至 20,000 万元的自有资金及股票回购专项贷款以集中竞价交易方式回购公司股份， 回购价格不超过 41.68 元/股（含），主要用于员工持股计划或股权激励计划，回 购期限为自公司董事会审议通过本次回购股份方案之日起 12 个月内。具体详见公 司 于 2024 年 12 月 4 日 和 2024 年 12 月 12 日 在 上 海 证 券 交 易 所 网 站 （www.sse.com.cn）披露的《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的公告》、 《关于以集中竞价交易方式回购股份的回购报告书》。 二、回购股份的进展情况 证券代码：688381 证券简称：帝奥微 公告编号：2025-054 江苏帝奥微电子股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2024/12 ...

9 月 29 日晚间，模拟芯片设计企业帝奥微（688381.SH）抛出的收购方案，本质是一场精准的技术卡位战。根据公告及股权穿透信息，公司已与荣湃半导 体控股股东董志伟签署意向协议，拟通过 "发行股份 + 现金支付" 方式收购其直接及间接持有的股权。由于董志伟通过直接持股 45.08% 及控制两大合伙 基金，合计持有荣湃半导体 54.31% 股权，若交易完成，荣湃将成为帝奥微控股子公司。值得关注的是标的公司的股东背景，小米长江产业基金（持股 3.5%）、豪威旗下韦豪创芯（持股 1.43%）等明星资本的加持，既印证了荣湃技术的行业认可度，也为交易估值谈判增加了博弈空间。目前交易金额、股 份发行比例等核心条款尚未披露，但参考 2025 年半导体行业并购平均估值水平，结合荣湃在隔离芯片领域的技术地位，估值或达数十亿级别。 市场普遍期待复牌后的估值重估。 这种乐观源于三重逻辑：一是隔离芯片赛道的高成长性，伴随新能源汽车与储能需求爆发，市场规模有望保持 20% 以上增速；二是协同效应的业绩想象 空间，参考长川科技并购后净利润增长 9 倍的案例，若整合顺利，帝奥微有望扭转 2025H1 归母净亏损 420 万元的颓势；三 ...

并购交易概述 - 帝奥微（688381.SH）发布停牌公告，正筹划以发行股份及支付现金方式收购荣湃半导体全部股权或控制权 [2] - 此次收购不会导致帝奥微控制权变更，但由于标的估值等核心信息未定，目前无法确定交易是否构成重大资产重组 [2] 战略意图与行业背景 - 收购荣湃半导体可填补帝奥微在数字隔离器领域的空白，更深层用意在于加码汽车电子这一高成长赛道的布局 [2] - 帝奥微产品下游应用倚重消费电子市场，其中手机占32%、笔电占9%、智能穿戴占13%、智能家电占5%、通讯设备占6%、工控及安防占28%、照明占5%、其他占2% [4] - 行业趋势已明确转向新能源汽车、工业自动化等新兴市场，帝奥微在这些新兴市场中的份额拓展相对较慢 [3] - 头部企业纳芯微（688052.SH）2024年汽车电子领域收入占总营收的36.88%，是当期业绩增量的主要来源之一 [4] 标的公司技术与市场地位 - 荣湃半导体成立于2017年，是国内首家突破数字隔离器技术的厂家，专注于高性能模拟芯片设计与研发 [3] - 公司产品包括数字隔离器、驱动、接口、采样、光耦兼容等系列，2021年底推出了车规级数字隔离器芯片 [4] - 数字隔离器技术是荣湃半导体的强势技术，在该领域与纳芯微形成竞争 [4] - 近两年荣湃半导体发布的四大新品均面向汽车电子领域 [4] 标的公司历史与近期状况 - 荣湃半导体2017年成立时估值6亿起步，并立下五年上市计划，计划2022年登陆A股，但该计划多年来未见更新进展 [5] - 公司自2018年至今进行七轮融资，但自2022年9月完成A+轮融资后，近三年间无新融资动态公布 [5] - 公司创始人董志刚曾担任高通美国公司首席设计师，并曾在TI、芯科科技任职 [5] - 公司近期一起涉及前销售副总裁的劳动争议案件受到关注 [5][6]

宏观经济与政策 - 国家发展改革委宣布新型政策性金融工具规模为5000亿元，全部用于补充项目资本金，以推动项目加快开工建设并扩大有效投资 [2] - 1至8月国有企业营业总收入为539620.1亿元，同比增长0.2%，利润总额为27937.2亿元，应交税费为39012.5亿元，8月末资产负债率为65.2%，同比上升0.3个百分点 [1] - 8月全国发行地方政府债券合计9801亿元，其中新增债券5715亿元（专项债券4890亿元），再融资债券4086亿元 [1] - 1至8月全国累计发行地方政府债券76838亿元，其中新增债券38874亿元（专项债券32666亿元），再融资债券37964亿元 [2] - 6月末我国银行业对外金融资产17721亿美元，对外负债15377亿美元，对外净资产2344亿美元，其中人民币净负债3171亿美元，外币净资产5515亿美元 [2] - 2024年水利建设完成投资达13529亿元，预计“十四五”期间水利建设完成投资超5.4万亿元，是“十三五”时期的1.6倍 [3] - 六部门联合发布机械行业稳增长工作方案，目标2025-2026年行业营业收入年均增速达3.5%左右，并突破10万亿元 [3] 公司重大资产重组与投资 - 富临精工与宁德时代拟共同对其子公司江西升华增资扩股，富临精工增资10亿元，宁德时代增资25.63亿元，交易完成后宁德时代持有江西升华51%股权，富临精工持有47.4096%股权，预计构成重大资产重组且股票不停牌 [1][6] - 国林科技筹划以现金方式购买新疆凯涟捷石化有限公司91.07%股权，预计构成重大资产重组，交易资金来源为自有资金及银行并购贷款，目标公司与公司现有业务可形成上下游产业链协同 [4][5] - 索辰科技拟通过全资子公司收购力控科技60%股权，力控科技100%股权交易定价为3.2亿元，60%股权交易价格为1.92亿元，构成重大资产重组，旨在提供全生命周期解决方案并在物理AI方面实现创新 [8] - 赛力斯汽车已支付完毕115亿元对价，购买华为技术有限公司持有的深圳引望智能技术有限公司10%股权 [8] - 渤海汽车拟以发行股份及支付现金方式购买多家公司股权，标的公司估值为53.7亿元，交易作价为27.28亿元，同时拟募集配套资金不超过13.79亿元 [9] - 柏诚股份筹划以发行股份及支付现金方式购买上海灿实工程设备有限公司55%股份，同时募集配套资金，预计不构成重大资产重组，公司股票自9月30日起停牌不超过5个交易日 [6] - 帝奥微筹划以发行股份及支付现金方式购买荣湃半导体（上海）有限公司股权，尚无法确定是否构成重大资产重组，公司股票已停牌且预计累计停牌时间不超过10个交易日 [7] - 恒为科技筹划以发行股份及支付现金方式购买上海数珩信息科技股份有限公司75%股权，同时募集配套资金，预计不构成重大资产重组，公司股票将于9月30日复牌 [9][10] 行业动态与战略合作 - 湖北能源与襄阳市政府签署深化合作协议，计划于“十五五”期间在襄阳市清洁能源及产业链上下游投资267亿元，建设包括抽水蓄能电站、电厂二期及新能源基地等项目 [7] - 中信证券研报指出，资源安全、中企出海及科技竞争是主导市场结构性行情的重要线索，对应“资源”、“出海”、“新质生产力”的行业配置框架，建议关注有利润兑现或强产业趋势的行业 [11]