公司核心业绩表现 - 2025年前三季度，公司实现营收20.74亿元，同比下滑3.81%；实现净利润-0.12亿元，同比下滑147.66%，为近十年同期首次亏损[5] - 第三季度营收6.78亿元，同比下滑4.84%；净利润0.11亿元，同比下滑77.6%[5] - 亏损主要源于第一季度，该季度净利润亏损7330.36万元，主要系子公司处置牛只损失[6][7] - 第二季度净利润为5144.72万元，同比增长258.54%[7] 亏损原因与战略调整 - 亏损主要原因是加大低生产价值牛只淘汰力度、计提学生奶和哺育工程奶应收账款坏账准备[5] - 为优化牛群结构，自2024年起加大牛只淘汰力度，截至2025年三季度末，牛只存栏5.19万头，较2024年期末的6.48万头减少1.29万头[7] - 公司董事长表示，淘汰过剩产能可节省饲草料和人力，并减轻喷粉库存压力，将解决办法前置[13] - 公司整体展现出“销量增长、亏损收窄”的态势[13] 区域市场表现分析 - 2025年上半年，疆内市场营收占比53.6%，收入7.48亿元，同比增长3%；疆外市场营收占比43.5%，收入6.07亿元，同比减少12.9%，是营收下滑主因[14] - 2022年至2024年，疆外市场曾是增长主力，营收同比增幅分别为26.93%、20.84%、9.25%[15] - 疆外市场营收下滑主要受整个销售环境影响，市场陷入价格战[15] - 公司因地处新疆，产品长距离运输至内地市场导致物流及运营成本显著偏高，在价格战中陷入进退两难的经营困境[17] 行业环境与挑战 - 2023年至2025年，奶牛养殖业收入损失累计达700亿元，行业生鲜乳喷粉产生的亏损达200亿元[9] - 2025年一季度牛奶消费增长乏力与产奶高峰期叠加，导致二季度奶源阶段性过剩压力加大[10] - 2025年上半年，全国乳制品产量较上年同期下滑0.3%，市场价格战进一步加剧[11] - 当前奶牛养殖整体仍处亏损，但积极因素正在积聚，养殖亏损程度有所减轻，产能适应性调减和养殖节本取得阶段性成效[12][17] 公司应对策略与未来布局 - 拓展疆外市场以山东工厂为重点，提升其产能和销量；同时成立新的电商公司，整合线上渠道[17] - 已成立电商子公司，专注于自营线上零售，整合传统电商、直播电商、社群营销等渠道；子品牌佳丽电商已完成向直营模式转型及主流电商平台供应链搭建[17] - 持续加强渠道布局，产品进入麦德龙、好想来、银座等系统门店；在乌鲁木齐和图木舒克市新增直营门店；全国范围内累计开设专卖店及品牌店近800家[18] - 第三季度陆续推出“石榴红了”、“八楼记忆爱了”爱克林系列低温酸奶、大杯手工酸奶、芭乐口味奶啤等新品，丰富产品矩阵，并进行产品全生命周期监控以改善盈利能力[20]