中金研究 近期A股市场表现偏弱，12月16日上证指数收盘下跌1.1%，近6个交易日累计下跌2.5%。对此我们简评如下： 短期A股表现偏弱，呈现普跌特征。 自12月9日以来，A股市场呈现震荡调整走势，但整体跌幅小于港股，12月16日上证指数跌幅超过1%，并 且跌破11月24日的低点，上证指数及沪深300分别下跌1.1%/1.2%；偏成长风格的创业板指及科创50分别下跌2.1%/1.9%表现不佳，红利、小盘 等风格也明显回落。全市场来看，超过4000家上市公司下跌；成交层面，12月16日成交额1.75万亿元，较昨日略有萎缩。行业层面，商贸零 售、美容护理、社会服务等行业表现较好；通信、有色金属和电力设备跌幅居前。 内外因素共同导致市场风险偏好阶段性下降。 近期我们认为内外因素共同影响A股表现，其中外部因素起主导作用，具体来看， 1）外部方 面： 从流动性角度，上周的美联储FOMC会议如期降息25bp，但会议整体中性偏鹰，更新的"点阵图"维持2026年只有一次降息的预测[1]，鲍 威尔表示进一步降息门槛提高；并且本周五日央行也将公布议息会的结果，根据此前日央行与市场沟通，我们预计日本央行或将加息25bp至 0.75 ...