公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 博通股价已从近期高点下跌约 18%（超过3000亿美金或20000亿人民币），其中大部分跌幅发生在半 导体和数据中心网络专家公布第四财季业绩并发布本季度业绩指引之后。 有趣的是，此次股价下跌并非由销售疲软引发。事实上，该季度销售额大幅增长。那么，究竟是什么 导致股价暴跌呢？归根结底，问题在于管理层对人工智能收入占比不断提高后盈利能力的表态。简而 言之，管理层在第四财季财报电话会议上表示，预计人工智能相关产品的销售额将稀释其毛利率。 但市场是否反应过度了呢？毕竟，管理层也指出，由于人工智能业务增长迅速，随着业务规模的扩 大，最终将提升运营利润率——即使公司整体毛利率有所下降。 我们来看一下。 在半导体领域，人工智能产品线持续壮大。管理层表示，本季度人工智能半导体收入同比增长74%。 更令人瞩目的是，博通在第四财季财报电话会议上表示，预计人工智能半导体收入增长将在第一财季 加速。具体而言，管理层预测，到2026财年第一季度，人工智能半导体收入将同比增长一倍，达到 82亿美元。 正是由于这种增长，投资者才将博通视为云计算和人工智能支出方面的直接投资标的。 然而，该公司 ...