融创中国境外债务重组完成 - 公司于12月23日公告，全面境外债务重组的所有先决条件均已达成并生效 [1] - 公司约96亿美元的现有债务已获全面解除及免除，作为代价，公司向计划债权人发行了强制可转换债券1及强制可转换债券2 [1] - 债务重组的完成彻底化解了公司债务风险，实现了可持续的资本结构 [4] 债务重组的具体影响与措施 - 境外债基本“清零”，帮助公司化解上市公司层面的债务风险 [4] - 公司整体偿债压力预计下降近600亿元，净资产随之增厚，财务稳定性大幅增强 [4] - 大股东将自身利益与公司深度绑定，包括为境内债展期提供个人无限连带责任担保，并将4.5亿美元无息借款与境外债权人同等条件、同期转股 [5] 公司未来发展的关键 - 债务重组解决了“存量”问题，但公司未来的健康发展最终要靠自身的“造血”能力 [5] - 市场销售的持续回暖是其恢复现金流和盈利的关键 [5] - “保交付”仍是当前公司的首要工作 [5] 行业债务重组背景与展望 - 截至目前共21家出险房企债务重组、重整获批及完成，化债总规模约合1.2万亿元 [6] - 债务重组减轻了企业在短期内公开债务偿还压力，为其他有息债务展期创造有利条件 [6] - 出险房企债务重组及重整获批，将加速整体房地产风险出清进程，预计2026年将成为企业风险出清的关键年 [6] - 随着一批资产相对优质、运营基础良好的房企完成重整或重组，房地产行业将逐步告别粗放扩张的旧模式，迈向聚焦现金流、运营效率和可持续发展的新阶段 [6]