公司治理与战略新起点 - 公司宣布升级治理架构，实行联席董事长制度，赵佳臻与陈磊共同担任集团联席董事长兼联席CEO [1] - 公司释放未来三年“再造一个拼多多”的新雄心 [2] - 公司战略路径清晰坚决，即“All in中国供应链，带着中国供应链走向全球” [3] 行业背景与市场洞察 - 电商行业已告别流量红利，用户增长触顶与获客成本飙升倒逼模式革新，新价值从交易撮合转向产业生态共建 [4] - 在中国电商渗透率高、行业进入存量竞争的状态下，奔向海外“蓝海”市场已成为中国产业的共识 [6] - 自2018年以来的五年间，中国跨境电商进出口规模增长超过10倍，2024年跨境电商进出口总额达2.63万亿元，同比增长10.8% [5] Temu：第二增长曲线与全球扩张 - Temu仅用3年时间就走完了拼多多国内主站差不多十年成长的路，体量已接近国内主站 [3] - Temu是驱动公司高速增长的“第二增长曲线”和新的“增长引擎” [9] - Temu自2022年9月上线以来，以“全托管”、“半托管”和“柔性供应”的创新模式迅速扩张，成为行业“黑马” [7] - 仅用两年时间，Temu便成功超越eBay，成为全球访问量第二的电商网站，仅次于亚马逊 [8] - 据第一上海证券分析师表示，Temu在2025年第三季度GMV环比增速由负转正，收入进入健康增长通道，同时亏损收窄步伐预计加快 [8] 中国出海电商的增长前景 - 据中金研究预测，2025年中国出海电商GMV同比增长12%，高于中国电商11%的GMV同比增速，也领先于全球电商约8%的GMV同比增速 [7] - 主要增长动力来自Temu等四大中国出海平台，预计四大平台在2025年将保持25%的GMV同比增速，高于行业大盘 [7] - 中金研究认为，2025年中国出海电商行业总规模将达到6815亿美元，2027年行业规模将增长至8390亿美元，24年到27年CAGR为11% [7] - 其中中国四大出海电商平台的GMV在24年到27年CAGR或达23% [7] Temu对供应链与商家的赋能 - Temu让一批传统外贸起家的中国商家轻松打开了更广阔、更高收益的增长空间，成为其海外零售生意主阵地 [11] - Temu的托管模式将跨境电商挑战降到低点，带动海量中小微制造企业低成本“走出去” [11] - Temu通过全托管、半托管模式与智能物流网络，构建起“中国供应链 - 全球消费者”的高效链路 [11] - 该模式让中国制造优质商品走向世界，也通过全球市场反馈反哺国内供应链升级，形成双向赋能的良性循环 [13] “再造拼多多”的核心战略：All in 中国供应链 - 公司将高质量供应链生态建设摆在核心位置，未来战略更加聚焦，已锚定中国供应链作为业务发展核心 [16][17] - 公司未来三年内拟投入资金、流量等资源超过1000亿元人民币，加码高质量电商生态建设，助推平台商家新质转型升级 [16] - 根据《新质供给一周年发展报告》，平台产业带商家数量快速增长，95后商家数量同比增长31%，00后商家数量同比增长44%，优质产品SKU数量同比增长超五成 [16] - 战略升级的深层信号在于对自身增长范式的深刻转型与未来发展动能的主动切换，试图将“打法优势”沉淀为可持续的“结构优势” [16] - 公司明确将“重仓中国供应链”，核心意图在于实现从供应链“搬运工”转向对供应链的深度嵌入、赋能乃至重塑者的“价值跃迁” [19] - 中国的供应链植根于全球最完整的产业体系，也依靠在全球最大的消费市场，构成了坚实的支撑与活力之源 [15][19]