核心观点 - 贵州茅台核心产品飞天茅台批发价在2025年12月24日出现显著上涨 同时公司被报道正在推行一项涵盖短期和中长期的控量政策 旨在维护渠道利润和价格稳定 [1][2] 产品价格动态 - 25年飞天茅台价格：2025年12月24日 25年飞天茅台原箱批发参考价为1600元/瓶 较前一日上涨40元 散瓶价为1590元/瓶 较前一日上涨40元 [1][2] - 24年飞天茅台价格：2025年12月24日 24年飞天茅台原箱批发参考价为1630元/瓶 较前一日上涨30元 散瓶价为1615元/瓶 较前一日上涨35元 [1][2] - 其他产品价格：23年飞天茅台 公斤茅台及43度飞天茅台在同期价格保持稳定 未出现变动 [2] 公司政策动向 - 短期控量措施：据报道 贵州茅台在2025年12月内停止向经销商发放所有茅台产品（预付款已完成） 直至2026年1月1日 并将在适当时候恢复 [2] - 中长期结构性改革：公司计划在2026年大幅削减非标产品配额 从源头减少使经销渠道利润缩减的产品供应 [2] - 公司官方回应：贵州茅台证券部工作人员表示 公司强调以需求驱动为主 注重渠道韧性保护 产品根据终端动销情况精准投放 未来市场政策仍在研究中 具体策略可能在渠道商联谊会上发布 [3] 市场背景与公司观点 - 价格波动背景：公司证券部工作人员指出 此前500毫升飞天茅台价格跌破1499元/瓶 部分原因是平台补贴或为博流量设置低价 当前价格已有所回升 [3] - 价格稳定性：公司认为从行业来看 茅台产品价格相对较为稳定 [3]