文章核心观点 - 2025年是公司的转折之年和拐点之年，通过组织变革、技术兑现和产品聚焦，实现了快速“翻身”和触底反弹，正迈向高质量增长和盈利 [2][5][9][22] - 公司坚持纯电、换电、用户导向等根本战略，同时通过CBU机制等变革提升经营效率和务实性，在“变与不变、急与不急”中找到了平衡 [5][16][17] - 全新ES8和乐道L90等旗舰车型的成功，证明了公司已具备持续的爆品输出和承接能力，并带动了销量、均价和毛利的显著提升 [4][9][11][20] 公司业绩与交付表现 - 截至11月30日，公司累计交付量已达95万台，距离百万里程碑仅一步之遥 [6][7] - 第三季度交付量达87,071辆，同比增长40.8%；11月交付36,275辆，同比增长76.3% [11] - 11月，蔚来品牌交付18,393台，连续四个月增长；乐道品牌交付11,794台，同比增长132.1%；萤火虫品牌交付6,088台，连续四个月创历史新高 [11] - 公司目标在第四季度交付12万到12.5万台，10月和11月已累计交付76,672台，距离目标仅差一步 [12][13] 旗舰产品成功与记录 - 全新ES8交付突破3万台，创造了40万元以上纯电车型交付破三万的最快纪录，并正迈向4万台 [5][10] - 全新ES8上市41天交付破万，70天破2万，89天破3万，目前能做到19天交付一万台，平均一天交付527台 [9][11] - 乐道L90首个完整交付月交付10,575辆，上市86天交付突破3万台，连续四周跻身大型SUV周销量TOP3 [9][19] - 乐道L90在8月上市首月交付超万台，打破纯电大型SUV细分市场月销普遍低于万台的行业常态 [18] 组织变革与经营策略 - 公司推行CBU（核心经营单元）机制，将业务划分为12个核心经营单元，每个单元对经营结果负责，重塑了经营逻辑和体系架构 [5][16] - 变革核心是从“务虚转为务实”，强调提高经营效率，算好每一笔账，做到“低效的投资少做，高效的投资坚决做” [16] - 在坚持纯电、换电、用户导向等根本战略的同时，公司变得更加“抠门”和注重经营，打通了品牌、产品与消费者之间的完整链条 [11][16][17] 技术、毛利与市场趋势 - 乐道L90和全新ES8的毛利率均在15%-20%之间，高价值产品强化了公司的盈利能力 [20] - 2025年被认为是新能源汽车市场的拐点，高端纯电市场接受度快速攀升 [22][24] - 今年三季度，30万以上市场中纯电动汽车渗透率达到18%，同比增长33%；而增程式汽车同比下滑10% [24] - 纯电大三排SUV在11月销量已连续三个月排名所有动力形式第一，领先优势持续拉大 [27] - 全国公共充电桩超500万根，高速公路服务区充电桩覆盖率超90%，充电焦虑得到极大缓解 [30] 未来规划与基础设施 - 公司计划在明年上半年发布三款大车：乐道L80、蔚来ES9以及换代ES7，预计销量可观 [31] - 公司坚持十一年的换电基础建设迎来兑现期，全国已拥有3,631座换电站，完整覆盖主要公路网络 [31] - 公司正在大力拓展海外经销商，已确定数十家合作伙伴，乐道和萤火虫品牌也将逐步进入全球市场 [32] - 公司拥有NIO House、用户社区等独特优势，使其站稳一线豪华品牌阵营 [31]