业务核心定位 - 公司核心定位为燃气发电赛道的“模块化解决方案领航者”，依托“外购核心机头 + 深度系统集成 + 本地化交付”的独特模式，成为北美AI数据中心、油气田微网等场景的优选供应商，是国内少数能在海外高端燃气发电市场实现规模化交付的企业 [1] - 业务聚焦两大核心场景：北美AI数据中心（主供电源/调峰/应急），主打6MW/35MW级模块化航改燃机，匹配高算力需求下的低PUE、快速部署、高可靠性要求；油气田微网/工业分布式，以“燃机 + 储能 + 热电联供”一体化方案解决现场供电与减排需求 [1] 技术路线与方案 - 核心技术组合围绕航改燃机与燃气内燃机展开：航改燃机与西门子（SGT-A05型号）、贝克休斯（NovaLT™系列）深度合作，具备功率密度高、热态30分钟内启动、联合循环效率超84%的优势，适配高端场景；燃气内燃机选用颜巴赫等品牌，秒级启动、燃料适应性强，用于应急备用及中小型分布式发电 [2] - 自主系统集成是核心竞争力，将外购燃机/内燃机与自研微网控制系统、余热回收装置、储能联动模块深度融合，实现模块化快速部署、数据中心PUE优化、并离网无缝切换等核心功能 [2] - 在北美数据中心赛道，公司航改燃机与SOFC（固体氧化物燃料电池）形成互补：航改燃机主打主用/调峰/应急，优势是快速启停、规模化交付能力强、可靠性高；SOFC主打基荷供电，发电效率55%-65%，但启动慢；未来“航改燃机 + SOFC + 储能”混合架构将成为主流，公司已布局相关协同技术 [2] - 与柴油发电相比，公司燃气发电方案环保排放低（NOₓ排放低至9ppm，碳排放量为煤电的50%）、效率成本优（综合能效超84%，运维成本低），适合主用、调峰、热电联供等长期运行场景，与柴发形成场景互补 [2] 核心竞争壁垒 - 具备五大核心能力构建竞争壁垒：稀缺机头授权卡位，与西门子、贝克休斯等顶尖厂商深度绑定，获得优先供货权和产能锁定；系统集成硬实力，将多领域技术深度耦合，满足数据中心99.999%可用性严苛要求，技术落地性经过北美大单验证 [3] - 北美本地化能力，拥有完整团队、产能和服务网点，熟悉当地电网、环保、安全合规标准，能快速响应客户SLA，降低海外项目交付风险；油气-电力协同，复用传统油气装备业务的客户、渠道和现场经验，技术方案能快速适配行业需求 [3][4] - 全生命周期成本优化，模块化设计降低建设成本，长检修间隔减少运维支出，加上调峰收益，使客户度电成本更具优势 [4] 北美市场订单与潜力 - 截至2025年12月，公司已在北美拿下两笔超亿美元的燃气发电大单，合计金额约15亿元人民币，客户包括全球AI巨头和北美关键企业，核心产品为6MW/35MW级模块化航改燃机机组，预计2026年集中交付，订单作为AI数据中心主供电源，印证了技术成熟度与行业地位 [4] - 订单持续性强，发展潜力广阔：需求端，北美AI算力爆发式增长，数据中心电力需求激增，但电网接入和扩容受限，模块化燃气发电成为刚需，市场规模年复合增长率高；供应链端，与西门子、贝克休斯的合作锁定了优先产能，在燃机机头供应紧张背景下形成先发卡位；客户端，已落地大单形成案例背书，行业测算潜在市场规模达1-2GW [5] 财务表现与增长定位 - 截至2025年三季报，燃气发电业务归入天然气设备/EPC或新能源板块，2025年上半年包含燃气发电的天然气业务同比增长翻倍，综合毛利达到30%-40%，显著高于公司整体31.29%的毛利水平，是公司盈利能力最强的板块之一 [5] - 预计2026年北美大单集中确认后，燃气发电业务净利润将达到5亿元左右，占公司整体净利润的13%左右，成为重要的利润贡献点 [5] - 增长动力呈现“三驾马车”格局：核心引擎为燃气发电业务（北美数据中心 + 油气田微网），2026-2028年将持续放量，成为增长最快的板块；重要支撑为天然气设备/EPC（中东/北美高景气），与燃气发电业务形成协同；基本盘为传统油气装备，提供稳定现金流 [6] - 燃气发电业务是公司未来2-3年的核心增长引擎，长期随着氢能转型、碳减排政策推进，成长空间将进一步打开，从“增量板块”逐步成长为“支柱业务” [6]