文章核心观点 - 东吴证券研究所在2015至2025年间，通过“机制+人才”双轮驱动和“产业研究+资本服务”的差异化路径，实现了从区域性研究部门到跻身全市场最佳研究机构前十的跨越式发展，研究业务已成为公司发展的重要引擎 [1] - 公司计划持续强化深度研究与市场定价核心能力，全力冲刺国内一流券商研究所的目标 [1] 发展历程与关键节点 - 2015年是公司高质量发展的关键节点之一，东吴证券研究所于当年正式开启卖方研究市场化转型 [2] - 转型背景包括公司完成上市后首次再融资，募资净额近50亿元，资本实力大幅提升，以及A股市场牛熊转换后研究需求激增 [2] - 2025年正值研究所卖方研究转型十周年，站在新起点，研究所将紧密围绕“十五五”规划重点方向，深耕产业链研究 [3][4] 经营业绩与市场表现 - 2024年公司实现营业收入115.34亿元，归母净利润23.66亿元 [5] - 2025年前三季度，公司实现营业收入72.74亿元，同比增长35.45%；归母净利润29.35亿元，同比增长60.23% [5] - 截至2025年三季度末，公司总资产达2169.59亿元，归属于母公司股东的权益达422.96亿元 [5] - 研究所分析师仅120人，但市场影响力不断提升，公募分仓佣金收入从2015年至2021年6年增长超过12倍 [4] - 2025年上半年，在全行业佣金收入同比降幅超30%（规模约为2021年的1/4）的背景下，研究所揽下分仓佣金收入1.34亿元，稳居行业前十五 [4] 研究实力与获奖情况 - 在2025证券时报最佳分析师评选中，研究所斩获最佳研究团队SSR（Superior Super Research）第七名 [1] - “最佳北交所公司研究团队”排名跃升至第三名，四大产业研究领域全部跻身前十 [1] - 细分赛道表现突出：蝉联“汽车和汽车零部件”行业研究榜首；在新能源和电力设备、传播与文化、环保、非银金融等领域稳居前三；宏观、机械、医药等行业成功跻身前五 [1] 战略定位与发展路径 - 公司以“坚持根据地、融入长三角、服务中小微”为战略导向 [6] - 研究所明确“立足苏州、服务长三角”的定位，发展与区域经济同频共振，并契合公司“服务新质生产力发展，助推‘五篇大文章’”的战略方向 [6] - 依托苏州电子信息、装备制造、生物医药、先进材料等产业优势，成功走出了“产业研究+资本服务”的差异化发展路径 [7] - 截至2025年12月17日，苏州共有境内外上市公司282家，其中境内A股227家，数量稳居全国前列，且重点聚集在上述四大优势产业 [7] 研究布局与产业协同 - 研究所已完成总量研究、大金融、上游能源、高端制造、大消费以及TMT等六大板块的全面布局，覆盖行业领域近30个 [9] - 汽车、电力设备新能源、传媒互联网、环保、医药、非银、宏观、机械、计算机、商社等多个行业的研究实力处于业内领先地位，这些优势领域与苏州本地支柱性产业高度契合 [9] - 研究所通过定期组织专题会议、举办“金鸡湖经济论坛”等高端产业活动，搭建地方政府、上市公司、产业园区、行业协会间的沟通平台，助力区域产业“走出去”并提升科创企业市场可见度 [7][8] - 研究所先后入选“江苏资本市场行业研究智库”第一批支持单位、成为社保基金签约券商，并获得新三板优秀服务机构等多项荣誉 [9] 未来展望 - 研究所将持续发挥资本与实业间的桥梁作用，依托专家智库、产业平台及长三角区域等独特优势，在产研联动中强化深度研究和市场定价能力，打造国内一流券商研究所 [10][11]