公司上市与市场表现 - 卧安机器人于2025年12月30日成功在香港交易所主板上市，股票代码06600.HK，成为“AI具身家庭机器人第一股” [1] - 公司上市时市值突破164亿港元，是2025年港股机器人赛道最受瞩目的新股 [1] - 香港公开发售获约254.5倍认购，国际发售获约8.9倍认购，市场认购火爆 [1] - 本次IPO引入了高瓴、Cithara等多家顶尖机构作为基石投资者，合计认购金额超过7亿港元，占总发售规模比例超42% [7] 技术实力与研发投入 - 公司核心管理团队源自哈尔滨工业大学，拥有深厚的科研基因 [2] - 公司自主掌握AI机器视觉控制技术、机器人定位与环境构建技术、分布式神经控制网络技术三大AI具身核心技术 [5] - 研发人员占员工总数（剔除装配线工人）的比例超过50% [5] - 2022年至2024年研发开支复合增长率达34.7%，研发投入占收入的比例约20% [5] - 公司累计拥有311项全球注册专利，其中含56项发明专利，并被评为国家级专精特新重点“小巨人”企业 [5] - 公司获得“大疆教父”李泽湘教授与高秉强教授作为早期投资人与非执行董事的深度参与 [7] - 股东阵容包括高瓴、源码、达晨等国内外顶尖投资机构 [7] 产品布局与市场空间 - 公司构建了“稳定基本盘+双增长曲线”的立体产品布局 [9] - 以增强型执行机器人、感知与决策系统为核心的家庭场景产品矩阵是稳定基本盘，覆盖智能操控、家务劳动、养老护理等广泛家庭场景 [9] - 该基本盘服务全球超356万名SwitchBot App注册用户，连接设备超1100万台，超半数用户连接两款及以上产品 [9] - 第二增长曲线为运动机器人与陪伴机器人 [10] - 运动机器人以全球首款AI网球机器人Acemate为代表，该产品上榜美国《时代》杂志“2025年度最佳发明榜单”，并在众筹中狂揽超1600万元 [10] - 陪伴机器人代表产品为Kata Friends，是全球首款本地部署大模型的AI陪伴机器人，荣获两项IFA创新大奖 [11] - 第三增长曲线为人形家务机器人，代表产品H1将于2026年1月推出，聚焦高频家务场景 [11] - 全球网球机器人市场规模预计将于2029年增至82.7亿元，2025–2029年复合年增长率高达293% [14] - 全球AI陪伴机器人市场规模于2031年将达232.3亿美元，2024–2031年复合年增长率为86% [14] - 全球人形机器人市场规模预计到2035年有望突破1200亿美元，年销量达600万台 [14] 商业化与财务表现 - 公司产品已销往全球90多个国家和地区，在日本、欧洲、北美三大核心市场实现持续高增长 [12] - 日本市场连续三年零售额排名第一，欧洲市场收入复合增长率超68% [12] - 公司近三年营收复合增长率达49%，显著高于同业平均水平 [12] - 2024年公司收入为6.1亿元，毛利率高达51.7% [12] - 2025年上半年毛利率持续攀升至54.2%，稳居赛道首位 [12] 发展战略与资金用途 - 公司是弗若斯特沙利文认证的全球最大的AI具身家庭机器人系统提供商（按2024年零售额统计） [1] - 此次募集资金约66.5%将用于持续提升研发能力，开发关键技术产品，以及建设高标准的机器人数据采集工厂 [14] - 公司将持续深化AI具身技术研发，拓展全球市场布局，推动技术与家庭生活场景的深度融合 [14]